登陆注册
6096700000061

第61章 项目融资担保概述

一、担保的概念和类别

担保在民法上是指以确保债务或其他经济合同项下义务的履行或清偿为目的的保证行为,它是债务人提供履行债务的特殊保证,是保证债权实现的一种法律手段。项目融资担保指借款方或第三方以自己的信用或资产向贷款或租赁机构作出的偿还保证。具体可分为物权担保(亦称财产担保)和信用担保。

物权担保指借款人或担保人以自己的有形财产或权益财产为履行债务设定的担保物权,如抵押权、质押权、留置权等。信用担保即担保人以自己的资信向债权人保证对债务人履行债务承担责任,有担保(保证书)、安慰信等形式。

在项目融资中,物权担保指以项目特定物产的价值或者某种权利的价值作为担保,如债务人不履行其义务,债权人可以行使其对担保物的权力来满足自己的债权。物权担保包括两部分:一是项目发起人将其在项目公司的股东权益向贷款人设定担保;二是项目公司用自己所有的全部或主要财产向贷款人设定担保。一旦项目公司届期不能偿还债务,贷款人就有权从这些被设定担保的资产中获得清偿。物权担保主要表现为对项目资产的抵押和控制上,包括对项目的不动产和有形动产的抵押,对无形资产设置担保物权等几个方面。

信用担保是指资信状况好、实力雄厚的第三方作为保证人向贷款人保证项目公司履行偿还贷款和支付利息以及其他有关费用的义务。一旦项目公司没有履行其还款和支付义务,经贷款人请求,保证人即需代替项目公司向贷款人偿还拖欠的贷款、利息以及费用等。

在我国《担保法》中,信用担保的方式为保证。按照保证人是否享有先行履行抗辩权,保证又划分为两种:一般保证和连带责任保证。

在一般保证下,贷款人只有穷尽了所有司法救济措施仍无法从项目公司获得足够清偿的情况下,才可以要求保证人履行保证责任,换言之,保证人可以债务人应先履行其义务作为抗辩权。相反,在连带责任保证中,只要债务人违反其义务,债权人就可以分别或同时向债务人和保证人追偿,保证人不得以债务人未先履行其义务为由而拒绝承担保证责任。显然,连带责任保证更有利于维护贷款人的利益。如果在一份保证合同中没有约定是一般担保还是连带责任担保,那么根据我国《担保法》第19条,应推定为连带责任担保。尽管如此,从保护贷款人的利益出发,为避免不必要的疑义,应坚持在保证合同中写明连带责任担保。有一点需要特别说明,关于安慰函的性质已经有很多的论述,但总体的观点是安慰函不属于保证的范畴,出具安慰函的一方无需向贷款人承担法律责任,而只需背负道义上的责任。凡是项目所在地政府出具的安慰函,不论其内容如何,都不具有任何担保的性质,因为根据我国《担保法》,政府不属于可以提供担保的主体。

最后一个问题是物的担保与人的担保之间的关系问题。我国《担保法》采用传统的理论,认为物的担保优先于人的担保。同一债权既有保证人又有物的担保的,保证人对物的担保以外的债权承担保证责任;债权人放弃物的担保的,保证人在债权人放弃权利的范围内免除保证责任。

二、项目融资担保的结构及作用

由于项目融资的根本特征体现在项目风险的分担,而项目担保正是实现这种风险分担的一个关键所在。由于许多的项目风险是项目本身所无法控制的,出于对超出项目自身承受能力的风险因素的考虑,贷款银行必须要求项目的投资者或与项目利益有关的第三方提供附加的债权担保。所以项目担保是项目融资结构中的一个关键环节,成为保障项目融资成功的首要条件。

项目融资担保与一般商业贷款担保有着明显的不同,这主要是由项目融资的特点即“无追索权或有限追索权”所决定的。在无追索权担保结构中,贷款人发放贷款的担保全部来自项目公司自身的财产。项目发起人对项目所承担的责任和风险仅以他们对项目公司注册资本的认缴额为限。一旦项目公司的财产以及项目发起人在项目公司中的股权不足以清偿项目公司对贷款人的债务,贷款人只能自己承担不能清偿部分的损失,而无法向项目发起人进行额外追偿。

在有限追索权担保结构中,不仅项目公司以其所有的财产和项目发起人以其在项目公司中的股权向贷款人提供担保,而且项目发起人还在一定金额的范围内为项目公司所取得的贷款作额外担保。在这种结构下,贷款人的利益可以受到较大的保护,贷款人承受的风险亦可以相应降低。

一般商业贷款要求担保人应有足够的资产弥补借款人不能按其还款时可能带来的损失,因此,担保在项目融资中有其特殊的作用。具体来说,项目担保在项目融资中将起到以下几个方面的重要作用:

第一,采用担保形式,项目的投资者可以避免承担全部的和直接的项目债务责任,项目投资者的责任被限制在有限的项目发展阶段之内或者有限的金额之内。也正是因为如此,项目投资者才有可能安排有限追索的融资结构。

第二,采用项目担保形式,项目投资者可以将一定的项目风险转移给第三方。通过组织一些对项目发展有利益关系,但又不愿意直接参与项目投资或项目经营(由于商业原因或政治原因)的机构为项目融资提供一定的担保,或者利用商业担保人提供的担保,在一定条 件下可以将项目的许多风险因素加以转移。

第三,约束项目公司的经营行为,促使其按照原有计划运行。

第四,有利于投资者和金融机构愿意采取项目融资的方式进行项目的投资和建设。

可见,项目融资的任务是将与项目利益有关的和对项目发展有需求的各个方面所能提供的担保及所能承担的责任组织起来,使得其中任何一方都不会因财务负担过重或者项目风险过高而无法开发或经营项目,通过利用各个方面所提供的担保组成一个强有力的项目信用保证结构,使其能够为贷款银行所接受。

同类推荐
  • 另类:斯坦福最受欢迎的经济学课

    另类:斯坦福最受欢迎的经济学课

    本书收录斯坦福经济学精品课程,并将课程中对当下市场经济最具指导性,与可操作的方法与案例予以最简洁的诠释,摒除高深的经济学理论,保留对创业者、店主、商家最具指导性的商业细节与规划,除了教大家如何快速、高效地获取经济利益之外,还对企业如何保持基业长青,提供了长远的发展规划,很多独到的创业与管理思想,还是刚刚问世,理念非常新,具有很高的前瞻性。
  • 怎样办好农家乐

    怎样办好农家乐

    本书内容包括:了解农家乐文化的重要性、了解农家乐市场特点、开办我的农家乐、农家乐经营理念及经营方式、农家乐规划与设计、餐饮服务内容与技巧、客房服务内容与技巧。
  • 国际企业联盟研究

    国际企业联盟研究

    本书全面系统研究国际企业联盟的社会背景、经济诱因、功能绩效、形态安排、治理结构等基本理论,并在此基础上探讨中国企业国际化经营的道路选择。
  • 当代中国经济

    当代中国经济

    本书从中国经济发展、宏观经济、区域经济、工业经济、农业经济、商业经济、对外贸易、财政与税收,银行体系、证券市场、对外开放、城市化、工商企业、人口与就业、居民收入与消费、社会保障体系共十六个方面系统介绍了当代的中国经济。
  • 汇率战争

    汇率战争

    中美两国之间的汇率之战,暂时歇火。然而谁都知道,一贯以全球霸主自居的美国绝不会就此放手,美国继续宽松货币政策的预期、以汇率压制别国以干涉别国经济乃至政治的手段将进一步加强。因此,包括中国在内的新兴市场国家应该动用一切力量,保持汇率稳定,随时做好反击美国施压的准备。在当今世界经济和政治局势尚不明朗的情形下,各方的博弈将导致全球汇率市场继续着一场不知结果、难料胜负的持久之战。德国经济部长布鲁德雷为此就曾发出这样的警告:汇率争端在未来极有可能招致经济大国的报复性措施,这最终可能导致全球爆发贸易大战,而这种情况是中美两国乃至世界各国都不希望发生的结果。
热门推荐
  • 冷宫皇后复仇记

    冷宫皇后复仇记

    上一世,她被打入冷宫,却因此爱上九王爷。甘心为他卖命,甚至赔上性命…临死前才发现,竟是九王爷与他宠妃将自己害死!重活一世,她发誓报仇!却不想,竟然被皇上看上,一路逆袭,直至皇后。从此走上边复仇边谈情的诡异道路……简单来说,这就是一个决心复仇的女主,被男主宠的风中凌乱的故事……有虐有甜,好吃不咸,欢迎品尝~
  • 盛世蜜宠:莫少轻轻爱

    盛世蜜宠:莫少轻轻爱

    暗恋是一个人的盛世狂欢。方舒安:莫承深,你可能不知道,你在我的青春中扮演多重要的角色。她说,愿他如阳光,明媚不忧伤。莫承深:安安,浮生不余你一人。他说,盛世繁华,多么幸运才未错过她。方舒安曾经认为,暗恋是她一个人倾情演绎的哑剧。她清楚地知道,没有那么多的恰好你情我愿。但没有什么事是不可能的。包括...表面清冷矜贵的莫承深是那么一个..吃人不吐骨头..的大尾巴狼!莫承深勾唇一笑:莫夫人,我们再战三百回合!方舒安扶腰扑街中...
  • 云之史诗

    云之史诗

    云域,一个【上位界面】,这里生活着各种各样从【下位界面】死亡后升华来的【魂体】,而在这【上位界面】中,【魂体】也分为三六九等,这些【魂体】被统称为,【云侍】......
  • 娇女鬼王是我妻

    娇女鬼王是我妻

    我是王凡,我妈这次打电话给我说要给我说个老婆,非要我从北京赶回河北,可是我才19岁啊,说什么老婆,我才大一好吗,回家之后我很是震惊,满屋子的亲戚全部聚在了一起,村子里的人也来看热闹,可是妈,你这是给我介绍对象么?这正是是直接娶了好么!我妈看见我着急的跑了过来,让我换衣服准备迎接媳妇,可是我还没准备好,跟何况我很生气,给我找老婆都不经过我的同意就吓找,我由着性子想要拒绝了这门婚事,可是我妈说这婚事关于我的生命,外面突然来了一个老道士大喊:“吉时已到,冥婚开始!”我的脸刷的一下就白了,啥?冥婚!这可是跟死人结婚啊!..............
  • tfbovs之永世爱恋

    tfbovs之永世爱恋

    女主角和男主角在机场一见钟情,六人经过很多挫折,终于在一起了。
  • 大道始魔

    大道始魔

    三千左道,八百旁门,上门一百零八!仙魔争道果,修士如恒沙!一个自崩坏轮回中逃脱的卑微阴灵,如何祭炼恐怖魔头,驾驭恶灵尸妖,一步步踏上那至高的不灭王座!
  • 无尽荒芜

    无尽荒芜

    莫说年少,心有老道。花花世界中,寻找成了每个人的必修课。我亦是如此,用懵懂而稚嫩的文字,追寻着旁人也许不能理解的画面。
  • 罪恶人王

    罪恶人王

    陆劫生天生灭世魔种,天理不容,历经层层劫难,在整个天下的围剿中,杀出一条血路,终成一代人王。生当为王,天下为敌。以恶制恶!以罪抵罪!
  • 弑情

    弑情

    镇远将军独女,元若兮,受尽宠爱,又和当今手握重权的珩王爷情投意合。人人称羡的命运在一夕之间全部破灭。大婚之日,将军府上突然出现的禁军,一道就地处斩的旨意,那大红的绸缎染上的都是血,更显妖艳,家人牺牲性命换来自己的逃脱,但这一切才只是开始……将军府被灭门,亲人一个一个在自己眼前被杀,心爱之人迎娶她人。原来所有的柔情都是假象……?
  • MARIE

    MARIE

    本书为公版书,为不受著作权法限制的作家、艺术家及其它人士发布的作品,供广大读者阅读交流。