沃尔玛公司的成功有诸多因素，其中很重要的一点是，管理者与员工之间良好的合作关系。这种合作关系按沃尔玛的说法，就是全体成员之间的“合伙关系”。
沃尔玛为什么把员工称为“合伙人”呢？这与其领导人沃尔顿的个人经历有关。当沃尔顿还是彭尼公司的店员时，老板詹姆斯·卡什·彭尼把他的计时工资员工称为“同仁”，也就是“合伙人”，这在沃尔顿的脑海中留下了深刻的印象。
而将此称呼在沃尔玛公司付诸实践的念头却来源于沃尔顿在英格兰的一次旅行。那次沃尔顿和妻子海伦到温布尔登去看网球赛。一天，他们正在伦敦的一条街上散步，沃尔顿忽然在一家商店的门前停了下来——不管他走到哪儿，总喜欢停下来看看商店。那是J。M。刘易斯合伙公司。
沃尔顿目不转睛地盯着这家公司的招牌，兴奋地高叫：“瞧这招牌写得多棒。”原来，招牌上面列有所有员工的姓名，而管理者与这些员工之间则是一种合伙关系。沃尔顿啧啧赞叹不已，告诉海伦：“沃尔玛也该这么做。”同沃尔玛所有员工建立合伙关系，这是沃尔顿年轻时未开零售店就已有的想法。如今，这一想法使沃尔顿激动不已。
于是，一回到家，沃尔顿就做出了一项决策——从此把商店员工称为“合伙人”，而不再是员工。而沃尔顿在做出这个决策时，本身就包含了这样一个决心——从此以后，尽量给员工以更平等的对待，真正建立起一种合伙关系。而不是像一般人想像的那样，只是一种叫法的改变。
事实上，这种“合伙关系”在沃尔玛公司处处可以体现出来，它把整个沃尔玛凝聚成一个整体，使所有的人都团结起来，为着公司的发展壮大而不断努力。因此，当一个管理者开始尝试把员工当做“合伙人”时，他就会很快发现，这将有助于公司进一步发挥其巨大潜力。而且，员工们也很快发现，随着公司状况的改善，他们的所得也在增加，这对公司和员工都是有益的。
1971年，沃尔顿采取了第一大步骤：实施一项由所有员工参与的利润分享计划。这个计划规定：每一个在沃尔玛公司待了一年以上，并且每年至少工作1000小时以上的员工都有资格分享公司当年利润。这对员工的积极性是一个很大促进。在此基础上，沃尔顿又制定了一系列行之有效的计划。
员工购股计划是沃尔顿让员工通过工资扣除的方式，以低于市值15%的价格购买股票。这样，80%以上的员工或借助利润分享计划，或直接地持有沃尔玛公司股票。此外，还推行了许多其他的奖励和奖金计划。其中，最成功的奖金项目之一是损耗奖励计划，让与员工们共享公司因减少损耗而获得的盈利。比如，某家商店将损耗维持在公司的目标以内，该店每个员工都可获得奖金，最多可达200美元。这一计划十分见效，沃尔玛上下掀起了防止损耗的热潮。
由此，沃尔玛建立起公司内部真正意义上的“合伙关系，形成包括利润分享、奖金、股票折买等一整套体系。
