期货及其交易的特点
说起家庭和个人理财投资，许多人马上会联想到存银行、购买国库券、买股票、投资房地产，当然这几种不失为投资的好渠道，但也不要忘记另一种投资渠道──期货交易。
期货一般指期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物又叫基础资产，可以是某种商品，如铜或原油；也可以是某种金融资产，如外汇或债券；还可以是某个金融指标，如3个月期银行同业拆借利率或股票指数。
期货是在远期交易的基础上发展起来的。远期交易是指买卖双方先谈好价格，未来的某个时间再按照这个价格进行交易。例如，农民与粮食加工商谈好，3个月后以3元/千克的价格把50吨大米卖给粮食加工商。这就是一笔远期交易。
期货不是一个真实的货物。它是交易所设计的标准化的合约。也就是说，我们做期货交易并不是买卖真正的货物，而是在买卖交易所提供给大家的一个标准化的合约，所以它并不是真正的货物贸易，而是一种金融交易。
首先，它是一个标准化合约；其次，它是一个统一制定的时间和标准，是规定好的、在某一个时间按照某一个标准进行交易的活动；最后，它要有一个交割。也就是说，一个交易的最后期限要求买卖双方进行货物和资金的实物交割。这个和我们现有的股票市场是完全不一样的。
我们再来看一下期货交易的特点。
1.杠杆效应
期货交易是保证金式的交易。一般的期货，10%～15%的保证金就可以做到100%的货物的贸易。也就是说，一批货物的价值是100万元，那么投资者只可以用10～15万元的资金就可以获得这个货物的所有权。投资者可以用买入的方式获得，也可以用卖出的方式获得。
所谓的卖出，就是说投资者认为价格要下跌，但手里没有货，想获得下跌这一块利润，投资者可以先卖出这批合约，等价格下跌以后再把它买回来。那么，下跌的这个利润就获得了。这是期货跟股票市场一个非常不同的特点。
2.双向操作
期货交易既可以买也可以卖，即上涨可以赚钱，下跌同样可以赚钱。但是，如果做错了，则有可能是两面的亏损。也就是说，上涨可能亏钱，下跌也可能亏钱。投资者一定要注意这一点。
3.T+0的交易制度
期货交易，即时买了就可以即时卖掉。比如，投资者一秒前买了，一秒后觉得获利了，或者不打算持有了，则可以马上卖掉，不受时间的限制。这个与股票不同。股票现在实行T+1制度，即今天买了明天才能卖，当天是卖不掉的。而期货交易当天可以交易无数次，只要资金够用就可以。
4.到期交割
期货是一个标准化合约，最后要进行实物交割，是有期限的。一般来说，商品期货最长期限是15～18个月。也就是说，到了期限以后，投资者必须要参与实物交割。现在一般的交易所都规定，实物交割要牵扯到一个具体的法人资格的问题。因为这里面涉及增值税的问题。所以，个人投资者一般是不参与实物交割的。
5.期货交易波动大
期货交易根据国际期货市场行情，按照国际惯例进行报价。因受国际上各种政治因素、经济因素（如美元下跌、原油上涨）及各种突发事件的影响，期货经常处于剧烈的波动之中，投资者可以利用差价进行实盘期货品种的买卖。
6.资金结算时间短
期货交易当日可进行多次反向交易，提供了更多的投资机遇。
7.操作简单
进行期货交易有无基础均可，即看即会；比炒股更简单，不像选股那么麻烦。
8.赚钱的机会多
期货涨时，投资者可以做多；期货跌时，投资者也可做空！股票则只有涨时才赚，跌时则亏。
9.发展的趋势好
在国内，股票、房地产、外汇等在刚开始时都赚疯了，期货也不会例外。现在从K线图上看，熊市才刚刚开始。
期货的种类
期货大致可以分为两大类：商品期货与金融期货。商品期货中的主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金属期货与贵金属期货）、能源期货三类；金融期货中的主要品种可以分为股指期货、利率期货（包括中长期债券期货和短期利率期货）和外汇期货。
农产品期货：棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、猪腩、菜子油、天然橡胶、棕榈油等都属于农产品期货。
金属期货：铜、铝、锡、锌、镍、黄金、白银等都属于金属期货。
能源期货：原油、汽油、燃料油等都属于能源期货。新兴品种包括二氧化碳和二氧化硫。
股指期货：指以股票指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割，如英国富时100指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、中国香港恒生指数。
利率期货：指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货的种类繁多，分类方法也有多种。通常，按照合约标的的期限，利率期货一般可分为短期利率期货和中长期利率期货。前者大多以银行同业拆借中场3月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。
外汇期货：指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。目前，外汇期货交易的主要品种有美元、英镑、德国马克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元、法国法郎、荷兰盾等。从世界范围看，外汇期货的主要市场在美国。
相关链接：期货的种类
商品期货 农产品期货
金属期货（基础金属期货、贵金属期货）
能源期货
金融期货 外汇期货
利率期货（中长期债券期货、短期利率期货）
股指期货
期货合约的组成要素
我们已经知道了什么是期货，下面了解一下期货合约的几大组成要素。
1.期货品种
期货品种是指具有期货商品性能，并且经过批准允许作为进入商品交易所进行期货买卖的品种。期货品种也叫“上市品种”。
2.合约单位
合约单位是指每一张期货合约所代表的商品数量。这样在进行期货交易时，只需报出买或卖几张合约就行了，而无须再报出买或卖的具体数量。
3.质量标准
质量标准是指某一商品具有代表性的标准品级。期货合约具有代表的标准品级，买卖合约时对商品的质量等级也无须再讨论商定。
4.合约月份
期货合约虽可买卖流通，但最终还是要进行实货交割的。合约月份就是指交付、接收实货，以履行期货合约的月份。
5.最小变动价位
最小变动价位是指某一商品报价单位在每一次报价时所允许的最小价格变动量，也称最小价格波动。有了最小变动价位的规定，竞价双方就都有了可遵循的准则，在相同的价位上就可成交。
6.每日价格最大波动限制
期货成交价格是在讨价还价中达成的，但也是有限度的。每日价格最大波动限制，即一个商品当日的价格波动幅度，不能高于或低于上一交易日结算价的限度，也叫停板额。成交价只能在这个幅度内竞争敲定，保持市场既有波动，又基本稳定。如果突破了停板额，就要停止交易，缓和市场情绪。
7.交易时间
期货交易是固定场地、固定时间的交易。所谓交易时间，就是交易者在每一个营业日进入市场交易的具体时间。
8.最后交易日
最后交易日是指期货合约停止买卖的最后截止时间。期货合约可以转手流动，但又有月份限制，到了合约月份的一定日期就要停止合约买卖，准备交接实物，履行合约，因此必须规定合约交易的最后日期，逾期停止交易。
9.合约到期日
合约到期日是指期货合约进入交割过程的最后一天。在合约到期日之前必须依据合约和交割程序的规定完成交割。
10.敲定价格
敲定价格是指在成交的当时通过公开、平等、竞争达成的一个计价单位的价格。除价格是在成交当时确定的以外，其余各项要素都是载明在合约栏目中的，也是期货交易双方必须熟记的基本知识。期货合约的特征就在于它的标准化。标准化的期货合约使得买卖双方可以用一种合约去交换另一种合约，取得另一个与最初交易部位相反但数量相等的交易部位，从而使期货交易具有对冲、流通和高效的功能。
11.交割地点
期货交割地点（仓库）是交易所为会员和客户提供履行期货合约，进行实物交收和保管的场所。它是期货合约的必备条件，也是交割制度中的重要内容。交割仓库的设置是否合理，直接关系到该期货合约能否活跃，关系到该期货品种能否平稳、有序运行。我国期货市场一些品种在交割仓库设置时，由于缺乏成熟的指导原则，且常常受主产区和主销区一些公司或企业的影响，难以形成较科学、稳定的交割区域，由此也影响了期货市场的运行。
12.保证金
在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保，便可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。
13.交易手续费
期货手续费相当于股票中的佣金。对股票来说，炒股的费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用。相对来说，从事期货交易的费用就只有手续费。期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用。目前国内有上海、大连、郑州三大商品期货交易所和中国金融交易所（股指期货）共22个上市品种，不同品种手续费不一样。各期货公司都是交易所的会员（金融交易所不是），客户参与期货交易的手续费有固定的一部分上交给交易所，另一部分由期货公司收取，期货公司收取的标准是在期货交易所的基础上加一部分，用于自身的运营。不同地区，不同期货公司收取的手续费是不一样的，相对大的实力强的期货公司手续费高一些，而一些小的期货公司略低。手续费也会因客户资金量的大小、交易量多少而不同，资金量大的甚至成百上千万的客户，期货公司也会适度降低手续费。
如何选择期货经纪公司
申请成为期货经纪公司的客户是一种最为灵活便利的期货投资方式，也是广大投资者普遍采用的投资方式。投资者参与期货交易，首要的一步就是选择一家好的期货经纪公司做交易代理。能够选择一家好的经纪公司，投资就成功了一半。那么，投资者怎样选择期货经纪公司呢？
1.选择主体资格合法的期货经纪公司
期货经纪公司是从事期货交易代理的服务性企业。期货交易代理业务属于金融行业范畴，因此，其设立要求相当严格，只有经中国证券监督管理委员会批准设立的专业期货经纪公司才具备合法资格，其代理行为才受法律保护。同样，客户在这样的经纪公司进行期货交易，其行为才合法，权益才可受到法律保护。
2.选择管理规范、信誉好的期货经纪公司
期货经纪公司的优势不在于规模大小，关键在于管理是否规范、信誉是否良好。所谓管理规范，即严格按国家期货交易法规及交易规则运营，能够做到公开、公平、公正。信誉好即代理行为规范，以客户为上帝，做好各种服务，保证客户的权益不受侵犯。例如，能够保证投资者的资金安全，有良好的交易环境和条件，公司人员业务素质高，能够较好地控制客户的投资风险等，这些都是信誉好的体现。
3.选择业务素质高，能提供有利交易机会的期货经纪公司
期货经纪公司除了按规则和客户指令做好代理交易业务外，另一方面的重要任务就是对客户进行培训，分析市场行情，为客户提供资讯，提供有利的交易机会和交易建议，当好投资者的参谋。因此，好的期货经纪公司应该有一支业务素质较高的、具有相当市场经验的员工队伍。到这样的公司去参与期货交易，在公司的指导和帮助下，投资者会较快地提高自己的水平，抓住好的交易机会而获得成功。
以上三条是选择期货经纪公司基本的和必要的条件。当然，考查一家期货经纪公司的好坏可能还有许多其他方面，如距离的远近、手续费的高低等。值得说明的是，对于为了拉客户而许诺包赢、包赚、分担风险、分享利润、不计成本、降低交易手续费的公司是违反国家《期货交易管理暂行条例》的，投资者对于这样的期货经纪公司应该提高警惕。
进行期货交易时，委托他人交易必须谨慎。委托他人交易的难点在于，投资者必须找到一个诚信可靠、服务周到、专业水平又高的优秀人员。
一则让人深思的小故事：
李翔在某机关上班，平时对期货有一定研究，但由于工作较忙，没时间看盘做交易。一日，一位自称是“期货专家”同时又是李翔同学的朋友——王山对他说：“我搞期货好多年了，很有经验，你把你的期货账户交给我操作，保证你赚钱！”李翔听了王山的话心动了，心想：“反正自己没时间看盘做交易，期货公司又不接受全权委托，干脆把期货账户交给王山代理操作得了。”于是，李翔将自己的期货交易账户号和密码告诉了王山，由王山代为操作。半年后，李翔到期货公司查询自己的账户，30万的资金已亏损一半，主要是因为频繁交易所致，而此时王山早已不知去向。
购买期货的流程与注意事项
1.选择经纪公司和经纪人
投资者应选择具备以下条件的经纪公司和经纪人：
资本雄厚、信誉好。
通信联络工具迅捷、先进，服务质量好。
能主动向客户提供各种详尽的市场信息。
主动向客户介绍有利的交易机会，并且诚实可信、稳健谨慎，有良好的商业形象。
收取合理的履约保证金。
规定合理、优惠的佣金。
能为客户提供理想的经纪人。
2.开户
投资者应至少具备以下条件：
具有完全民事行为能力。
有与进行期货交易相适应的自有资金或者其他财产，能够承担期货交易风险。
有固定的住所。
符合国家、行业的有关规定。
开户的具体程序如下。
（1）自然人开户须出示本人身份证并提交复印件，并在期货经纪公司指定的银行开户，原则需存入5万元，填写《开户信息登记表》，留下影像资料及身份证复印件，签署《期货经纪合同》及所有附件。
