马云后来为何放弃了AB股权制？因其将控制权集中于创始人手中，但创始人是少数，且终将退休或离开公司。因此被马云否决了。“我们非常明白公司能走到今天，不是创始人的功劳，而是他们创建的文化让这家公司与众不同。大部分公司在失去创始人文化以后，会迅速衰落蜕变成一家平庸的商业公司。我们希望阿里巴巴能走更远。”
但“合伙人制度”因不符合香港上市规则，而最终导致双方错失。只因香港股市要求上市公司遵守的是“同股同权”原则。
10月9日，香港特区政府表态，现阶段不会针对不同股权制度修改上市规则，也就是说，港交所不会为阿里巴巴上市开放绿灯。阿里巴巴执行副董事长蔡崇信表示，阿里巴巴不会为了在香港上市而调整合伙人制度，但尊重香港维护市场规则的努力。
10月25日，马云对香港媒体表示，阿里巴巴与香港之前沟通不足，“只是大家不理解，需要时间思考”，将会吸取教训。同时表示，阿里巴巴已将上市计划推迟，“希望香港人能体谅”。
马云也透露，自己晚年希望在香港度过，也已在香港购买房屋，因此希望对香港做出贡献，而不希望日后在香港街上被人指骂。
2014年3月16日，阿里巴巴官方微博发布公告，决定即日正式启动在美国的上市事宜。在这份公告中，阿里巴巴依然对香港表示了感谢。
我在3月17日曾发微博：阿里最终放弃理想之地走下策，因为对马云来说当下时间比地点更重要，无论是应对微信和京东的竞争，还是了结收购雅虎造成的巨债困局，留下的时间都不多了。从此接受美国制度的煎熬，是马云不得不接受的现实。最大希望是阿里股票别再重走当年B2B覆辙：一飞冲天，而后一泻千里，套牢投资者和有期权的员工。
我在4月23日发微博表示：把马云这颗超级核弹扔到美国纽约而不是窝在香港引爆，具有里程碑式的战略性意义，很可能全面开启中国互联网全球化的浪潮。马云是互联网界的孙悟空，亦正亦邪颇合互联网本性，敢大闹天宫，敢偷取蟠桃。让他在美国大本营好好经受磨炼，可能威力大增，提升境界与功力。
9月8日，马云从美国纽约开始，启动了为期两周的全球路演大幕。
当天，马云幽默表示：“15年前，我来美国想要200万美元，但被30家VC拒绝了；今天我又来了，就是想多要点钱回去。”
之后路演转战了洛杉矶、旧金山。而全球金融重镇的香港当然也是绕不开的。9月15日，马云来到了香港（这一天马云本不在路演名单中，却“意外”出现在路演现场）。在推介会前面对媒体和投行，对于外界称香港错失阿里巴巴在港上市的机会，马云难得很有礼节地将责任揽到自己身上，他不乏谦逊地表示：“有人说，香港失去了阿里巴巴这个机会，我自己觉得是阿里巴巴错失了香港。”但他对香港依然热爱，未来会继续全力以赴帮助香港的中小企业和年轻人。他说：“很遗憾，也许我们在一个错误的时间，也许我们准备不够充分，也许我们自己沟通能力有限。”
但是，马云的心里话，以及事件的本质，是确凿无疑的另一个结果：的确是香港错失了阿里。而且这一次，香港错失的不仅仅是一个大公司的上市机会，而是错失了一个时代。
可以说，阿里对于香港的情有独钟，多年来从来没有起过任何异心。但是，谁也没有想到，一个合伙人制，最终成了难以逾越的屏障。此前阿里巴巴曾与香港交易所商讨上市问题，但是阿里巴巴提出的“合伙人制度”方案保留了创始人对公司的控制权，不符合香港的上市规定，最终转而在美国上市，引发香港金融界广泛的争论。香港交易所总裁李小加曾多次撰文讨论此事，认为香港应该审视是否应该改变目前“同股同权”的制度，也就是只要买了股票，每一股都有平等权利。社会各界，呼吁香港与时俱进修改上市规则的声音也不绝于耳，甚至成为主流。
阿里选择在美国上市而不是香港，唯一的输家就是香港本身。对于阿里来说，这个阴差阳错，反而是一大成全，将使得阿里巴巴的全球化进程大大提前和加速，也将使得中国互联网全球化的进程至少提前两年。原来期望8？10年中国互联网全面超越美国互联网的目标，有望在3？5年之内干净利索解决战斗。在阿里上市之后，香港很快陷入了另一个全球关注的焦点之中：占中事件。也正是因为阿里上市等事宜，我在9月份两次往返香港，遭遇的人和事情，让我体会颇多。
以下为我在9月30日发布的博客内容：
一个月前去香港参加互联网金融会议，感觉香港根本没有北京这种创业氛围和创业精神。前几天去香港，到汇丰银行办理，服务态度和质量远远不如我们内地的银行，简直要气死人。这两趟香港之行，对于香港有了很直观的印象。相比我们，不努力，不进取，心态很成问题。我之前觉得内地银行服务质量实在太差，体验了香港的银行服务之后，真是感觉内地比它好到不知道多少。香港的问题本质在自己身上。这么好一个区域优势，如果全体民众有创业精神，绝对可以更辉煌。香港人在创业精神上被深圳等彻底压倒了。
去两趟香港，受了很多火。但是，我还是很坦然。看到香港的内在，我们内地人完全可以更包容、更宽容、更开放地对待香港，多些同情，希望他们加油，更多点创业精神，自己多努力！我觉得一个区域状况，最终还是自下而上的民众力量决定的。
香港的出路在于如何最大程度激起全民性的创业精神，政治之药于事无补。如果激活全民创业精神，背靠内地市场，面向全球市场，香港将有多好的区域优势！
美国上市：阿里上讲坛，苹果下神坛
2014年，马云频频开出异常阔绰的“土豪价”，如买大白菜一般收购各类公司，过去一年时间购并花掉的金额已经超过60多亿美元。一方面为超级IPO造势抬价，另一方面为IPO之后多布几条突围之路，降低风险避免阿里帝国提前坍塌。资本是马云这个互联网孙悟空的金箍棒。也许人们有所不知，阿里运作的资本累计几乎相当于其他互联网公司的总和。不知纽约上市后的紧箍咒有多厉害。
2014年5月6日，阿里巴巴提交了赴美首次公开募股（IPO）申请。
5月7日，马云内部邮件曝光，马云表示，上市从来不是目标，是实现自己使命的一个重要策略和手段，是前行的加油站。“阿里巴巴这次在国际资本市场必将会因为规模、期待值、国界意识、文化冲突、区域政经……遭遇空前绝后的挑战和压力。只有坚持我们的坚持，相信我们的相信，我们才有可能在压力和诱惑中度过未来艰辛的87年。能够面临这样全球性挑战的企业并不多，我们荣幸成为其中一个。”
根据招股书显示，阿里巴巴计划融资仅10亿美元，但这只是注册资金。
以下是我在2014年5月7日至9月19日，有关阿里巴巴上市的微博内容：
【5月7日20：47】对阿里上市肥了孙正义和雅虎一事，我认为不能狭隘。我曾撰文说，浙江人自认为很富有创业精神也很有钱。但马云创造的千亿美元神话，却与浙江资本没有一毛钱关系！因为我们的资本根本不具备眼光。孙和雅虎大赚其钱，完全是因为独到眼光。最终阿里起来了，产业发展了，中国进步了，中国依然是最大获益者！
【5月7日20：58】阿里上市孙正义获益将超500亿美元（南非NIH通过腾讯获益也超500亿美元）。500亿美元高度的纪录让硅谷也难以望其项背，自叹不如！因为硅谷虽有谷歌和Facebook等，但上市时股份都比较分散，单家风险投资几乎不可能过10个点。所以在回报倍数上可能很高，但绝对值上中国这两案例可以在无数年中领袖全球。
【5月7日23：27】阿里巴巴上市融资金额超过200亿美元应该没多少悬念。这个数字意味着什么？意味着阿里额度是2000年新浪上市额度的300倍，是腾讯2004年融资的100多倍，是百度2005年融资的200倍！马云融资的钱，相当于中国互联网其他所有公司总和。马云这个互联网界孙悟空，如果失去超级资本运作这根金箍棒，将无法想象。
【5月8日07：45】阿里美国上市最值得期许的大馅饼：收购雅虎！雅虎曾经是阿里第一大股东，现22.4%，是第二大股东。马云放弃香港来雅虎大本营上市，如政治因素不作梗，一举将雅虎收购，反客为主。将雅虎作进军美国支点，形成对亚马逊、eBay和谷歌的冲击，全球互联网格局将因此精彩。华人杨致远创办的雅虎也将发挥历史性作用。
【9月19日22：32】2014年9月19日，属于阿里，属于马云，更属于中国互联网。这一天，必将成为全球互联网发展史上里程碑，成为开启全新历史的“中国时刻”！阿里作为世界级公司的亮相，不仅展示的是创纪录的融资金额和惊艳的市场价值，更展现全新的中国式商业模式和商业思想。可以说，这一天所彰显的意义可能完全超越人们想象！
【9月19日22：33】阿里的故事足以超越硅谷几十年来任何一个传奇和神话！阿里的融资纪录不但全面刷新所有历史，而且孙正义以数千万美元投资得到今天600亿美元以上的回报，雅虎以10亿美元获得500亿美元的回报，这些风险投资案例达到的“高度”将让硅谷也望尘莫及！而且故事远没有结束，阿里未来的价值更值得期许。
【9月19日22：38】9月19日，将揭晓阿里究竟置身全球什么位置。这一天苹果市值6095亿美元，谷歌3985.8亿美元，微软3846.4亿美元，FB2002亿美元，IBM1932.8亿美元，甲骨文1851亿美元，英特尔1741.3亿美元，亚马逊1501.6亿美元，腾讯1512.5亿美元。阿里上市，标志着全球互联网和高科技版图中，中国力量正式开始崛起！
【9月19日23：13】为马云的数字激动激动吧！就等具体数据了！阿里开盘价××，市值××，仅次于苹果、谷歌和微软，成为全球第四大高科技公司和全球第二大互联网公司。顺利超越Facebook、IBM、甲骨文、英特尔、亚马逊等美国一系列传奇的高科技巨头。82美元就超过FB的2000亿美元，88美元对应2169亿美元。90美元对应2218.5亿美元。
在阿里巴巴上市前，还有一件无巧不成书的事——全球高科技领域近期最吸引人的两件事撞在一起了。北京时间9月9日，阿里巴巴在纽约启动IPO路演，这将是有史以来最大的IPO交易之一。而美国时间9月9日，苹果公司将在美国库比蒂诺市举行新品发布会，向全世界消费者推销最新的iPhone6。
两场发布会，都吸引了全世界的注意，一个是搅动全球资本市场，一个是搅动全球智能手机市场。它们看起来毫无关系，但却有着富有内涵的关联。尤其是两家公司在中国的境遇反差，极富意味。无论在网络还是微信上，阿里巴巴本次上市在中国都遭遇了不少抨击、质疑和小道消息，而苹果依然受到无数消费者的顶礼膜拜。
事实上，阿里巴巴上市将是改变全球互联网格局的里程碑，成为中国第一家突破2000亿美元的互联网公司，在全球互联网公司中仅次于谷歌。可能中国人都还没有基本的心理准备，美国人也没有心理准备。以前，这样的公司只可能出现在美国。
无论是当年谷歌上市还是Facebook上市，都远没有今天阿里巴巴上市这么“壮观”，它将刷新一系列纪录。但是这都没有在中国人中掀起一股类似谷歌和Facebook上市时的崇拜和敬仰，更无法达到苹果iPhone每一次发布会那样的狂热和追捧。
其实，最近的几次苹果发布会，无论是iPhone5还是iPhone5s，都已平淡无奇，缺乏重大突破性创新。比起三星，以及中国的华为、小米、酷派等国内厂商最近几年的进步和突破，苹果显得黯然失色。尤其在性价比方面，国内智能手机已从优秀走向卓越，可以直接在全球挑战苹果和三星。从被提前透露的iPhone6的信息来看，苹果在大屏幕、功能和用户界面等方面，很大程度上已经变成了追随者。
当然，我们无意否认苹果的优秀之处，但再把苹果供奉在神坛上已不合时宜。苹果走下神坛是时代必然趋势。而中国高科技企业的全球崛起，已是水到渠成。而且不仅是一家两家，而是形成了一个梯队，从华为、联想，到阿里、腾讯、百度等，都将给世界一个又一个惊喜，将会刷新一个又一个全球纪录。
阿里上市的意义，国外媒体虽然也有一些质疑，但更多的是给予高度的肯定和溢美之词。如果说，当年百度、腾讯的上市，是改变中国互联网格局的里程碑，那么现在中国互联网改变全球的时刻也开始了。阿里巴巴的成功不是简单一家中国公司的成功，而是互联网新时代中国商业新思想的成功！
我们虽然处在崛起的第一步，与美国公司相比还有诸多不足，但是阿里等公司能够达到今天的程度，也是因为具备了我们自己的优点和优势。阿里巴巴在纽约走上改写纪录的上市讲台，苹果则会在中国慢慢走下消费者的神坛。
