我从来不在我不懂的事情上投入大量的金钱。
--彼得·林奇
如果你没有做好承受痛苦的准备，那就离开吧，别指望会成为常胜将军，要想成功，必须冷酷。
--乔治·索罗斯
炒黄金必备知识
小沈是北京市某商业银行的职员。25岁的他已经有两年的炒金经验。一谈到黄金投资，小沈就打开了话匣子。
小沈在上学的时候对就炒金业务很感兴趣，无奈没有钱让他一试身手。毕业1年后，有了点积蓄，就花1000元买了10克黄金，走上炒金的第一步。后来，他一边工作，一边追加黄金投资。黄金价格跌跌涨涨，小沈的心情也跟着起起落落。
投资有风险，炒黄金也难免有赔有赚。“2006年年初黄金市价涨到每克120元，到银行开户的人排起了长队。这还没完，接下来金价一路飙升，两三个月里狂涨到180多元，"五一"后到了最高点。”小沈说：“当时我头脑发热了，觉得还可能再涨，于是又买了5万元的黄金。结果不久就跌了，赔了几千元。不过总的讲，这几年炒金还是赚得多。”小沈现在已把多数资金投到了收益更高的股市，但对金市仍然恋恋不舍。“如果我还有一部分闲钱，就买一部分黄金不动了，隔两年再说，反正起伏也不会太大。”
曾经一段时间，黄金价格节节走高，许多投资者对此心动不已。随着各家银行相继推出各类黄金业务，越来越多的市民开始对“炒金”跃跃欲试。但真要一试身手，不禁又产生了这样的疑问：现在市场上究竟有多少黄金产品可以购买？要不要买？买什么？如何买？面临的种种问题，让人们不敢轻易去尝试。
金，又称为黄金，是一种带有黄色光泽的金属。黄金具有良好的物理属性、稳定的化学性质、高度的延展性及数量稀少等特点，不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。黄金在20世纪70年代前一度成为世界货币，目前依然在各国的国际储备中占有一席之地，是一种同时具有货币属性、商品属性和金融属性的特殊商品。
当前，市场上黄金投资的种类日渐多样化，理性投资方可保收益。国际上主要的黄金投资方式主要有以下几种。
一、实物黄金业务
实物黄金是指实物黄金的买卖，其投资保值的特性较强，是追求黄金保值人士的首选，适合有长期投资、收藏和馈赠需求的投资者。
二、纸黄金
纸黄金其实就是黄金的纸上交易。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不必进行实物金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。由于不涉及实金的交收，交易成本可以更低。
当然，不管是投资纸黄金还是实物金，最终能否盈利还是要依赖于国际金价的走势。理财专家提醒，投资纸黄金应综合考虑影响价格的诸多因素，尤其要关注美元的“风向标”。
三、黄金保证金
黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者无需对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。
举例来说，如果经纪商设定的每手交易结算金额是100000美元，要求的保证金是1000美元，那么，就意味着只需要1000美元多一点的本金，就可以进行100000美元的外汇买卖。
目前的世界黄金交易中，既有黄金期货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。
四、黄金期货
黄金期货也是按一定成交价，在指定时间交割的合约，合约有一定的标准。期货的特征之一是投资者为能最终购买一定数量的黄金而先存入期货经纪机构一笔保证金。一般而言，黄金期货购买和销售者都在合同到期日前，出售和购回与先前合同相同数量的合约而平仓，而无需真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额，这种买卖方式也是人们通常所称的“炒金”。
黄金期货合约交易只需10％左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，少量资金能推动大额交易。所以，黄金期货买卖又称为“定金交易”。
世界上大部分黄金期货市场交易内容基本相似，主要包括保证金、合同单位、交割月份、最低波动、期货交割、佣金、日交易量、委托指令。
五、黄金股票
所谓黄金股票，就是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票，所以，又可以称为金矿公司股票。由于买卖黄金股票不仅是投资金矿公司，而且还间接投资黄金，因此这种投资行为比单纯的黄金买卖或股票买卖更为复杂。投资者不仅要关注金矿公司的经营状况，还要对黄金市场价格走势进行分析。
六、黄金期权
期权是买卖双方在未来约定的价位，具有购买一定数量标的的权利而非义务。如果价格走势对期权买卖者有利，会行使其权利而获利。如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失只有当时购买期权时的费用。由于黄金期权买卖投资战术比较多并且复杂，不易掌握，因此目前世界上黄金期权市场不太多。
七、黄金基金
黄金基金是黄金投资共同基金的简称，所谓黄金投资共同基金，就是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒体的一种共同基金，由专家组成的投资委员会管理。黄金基金的投资风险较小、收益比较稳定，与我们熟知的证券投资基金有相同的特点。
影响黄金价格的因素
黄金投资和外汇投资、股票投资一样，要时时关注行情的变化和走势，影响黄金价格波动的因素主要有以下几个方面。
一、供求关系
金价波动是基于供求关系基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。此外，新采金技术的应用、新矿的发现、央行售金等，均会令金价承压。如果进入印度等黄金消费大国用金高峰期，或出现矿工长时间罢工等原因，总体出现供小于求的局面，金价就会受益上扬。近几年来，黄金投资需求在市场中的比重越来越大，对黄金的影响更具弹性，更敏感，所以金融衍生品市场上的一举一动都对金价走势产生重要影响。
二、美元汇率影响
由于国际金价用美元计价，黄金价格与美元走势的互动关系非常密切，通常呈现美元涨、黄金跌和美元跌、黄金涨的逆向互动关系。但在某些特殊时段尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，金价也会摆脱美元走势的影响。例如：2005年第四季度，由于国际对冲基金普遍看好石油、贵金属等商品类投资品种，大资金纷纷介入，导致黄金价格与美元的互动关系一度失效，金价出现了独立的走势，投资者今后在分析黄金与美元走势时必须充分考虑这一因素。不过，在基本面、资金面和供求关系等因素均正常的情况下，黄金与美元的逆向互动关系仍是投资者判断金价走势的重要依据。
三、各国的货币政策与国际黄金价格密切相关
当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。如20世纪60年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本，各国由于持有的美元净头寸增加，出现对美元币值的担心，于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金，并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在1979年以后，利率因素对黄金价格的影响日益减弱。
四、通货膨胀对金价的影响
对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。进入20世纪90年代后，世界进入低通胀时代，作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。而且作为长期投资工具，黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是，从长期看，黄金仍不失为对付通货膨胀的重要手段。
五、原油价格的影响
石油需求出现一边倒的时候，有时会出现投机资金顺势对石油价格推波助澜，从而达到投机获利的目的。
石油作为工业的血液，其价格的定位对世界经济的发展至关重要。影响石油价格的主要因素是经济发展的程度对石油的需求与石油供应的对比关系。当然，在石油需求出现一边倒的时候，有时会出现投机资金顺势对石油价格推波助澜，从而达到投机获利的目的。黄金与石油存在一定的关联，主要体现为相对的正相关联，但其关联又呈现复杂多变的态势。
在国际原油价格呈现持续大幅上涨的时候，经济患上“高血压”，而黄金则充当避险资金良药的角色，短期避险资金选择大量地吞服黄金，以增强对经济高血压的免疫能力，从而推动国际金价不断盘升。此刻原油与黄金存在较高正相关系，但该正相关系是以原油价格的运行为前提，金价的关联上扬是后反映。另外，影响金价的因素是很多的，原油价格的运行只在某一特定的时候形成相对较大的关联。
六、国际政局动荡、战争等
国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府或为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。如第二次世界大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件等，都使金价有不同程度的上升。比如，2001年9月份的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格飙升至当年的最高点--近300美元。
七、股市行情对金价的影响
一般来说，股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。
除了上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。
炒黄金能满足不同投资者需求
一、世界上最好的抵押品种
由于黄金是一种国际公认的物品，根本不愁买家承接，所以一般的银行、典当行都会给予黄金90%以上的短期贷款，而住房抵押贷款额，最高不超过房地产评估价值的70%。
二、黄金市场没有庄家
任何地区性的股票市场，都有可能被人操纵；但是黄金市场却不会出现这种情况，因为黄金市场属于全球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团或国家具有操控金市的实力。正因为黄金市场是一个透明的有效市场，所以，黄金投资者也就获得了很大的投资保障。
三、金价波动大
根据国际黄金市场行情，按照国际惯例进行报价。因受国际上各种政治、经济因素，以及各种突发事件的影响，金价经常处于剧烈的波动之中，可以利用这差价进行实盘黄金买卖。
四、交易服务时间长
每个交易商的情况不同，经营时间也有所不同，经营时间最长为每天18小时交易，涵盖主要国际黄金市场交易时间。
五、资金结算时间短
当日可进行多次反向交易，提供更多投资机遇。
六、操作简单
有无基础均可，即看即会；比炒股更简单，不像选股那么麻烦，全世界都在炒这种黄金，而且没有什么庄家。
七、收益保证
黄金涨，你做多，赚；黄金跌，你做空，也赚！（股票只有涨才会赚，跌则亏或只能观望）
八、趋势好
炒黄金在国内才刚刚兴起，股票、房地产、外汇等都已经淡漠，黄金能给人耳目一新的感觉。
九、保值强
黄金从古至今都是最佳保值产品之一，升值潜力大；特别是通货膨胀将推进黄金增值。
黄金理财的误区
近期黄金价格屡创新高。业内人士认为，目前国际黄金市场需求旺盛，供不应求的情况不会在短期内改变，而且各种指标长期显示为对金价的利多影响，黄金的长期走势依然看好。随着国际黄金价格的不断上涨，国内市场的金价也是水涨船高。黄金日益成为投资者的“新宠”，但在最初操作的时候，有些人往往会走入投资黄金的误区。
误区一，“猜顶猜底”。
影响黄金的价格很多，在当前全球通货膨胀加剧的情况下，黄金的避险功能强化，导致黄金需求增加，金价上扬。由于最低点可遇而不可求，建议在黄金价格相对平稳或走低时再买进。
此外，在进行黄金买卖时，不应片面看重短期金价，而忽略了金价是处于“大熊”还是“大牛”的趋势。但从历史经验来看，存在季节性黄金需求。由于每年的第三季度末是印度的婚嫁节，市场对于黄金的需求旺盛，因此，每年的第三季度末和第四季度黄金价格通常都会走高。
误区二，频繁短线操作。
作为非专业的普通投资者，想要通过快进快出的方法来炒金获利，可能会以失望告终。缺乏经验的投资者，在开盘买入或卖出某种货之后，一见有盈利，就立刻想到平盘收钱。获利平仓做起来似乎很容易，但是捕捉获利的时机却是一门学问。有经验的投资者，会根据自己对价格走势的判断，确定平仓的时间。如果认为市场形势会进一步朝着对他有利的方向发展，他会耐着性子，明知有利而不赚，任由价格发展，从而使利润延续。
作为炒黄金的新手，最好考虑中长期投资，只要知道当前黄金正处于一个大的上升周期中，即使在相对高位买进，甚至被套，也不是什么严重的问题。不过，多数专家认为，介入黄金市场的时机要把握好，最好选择一个相对低点介入。
误区三，“配置太多”。
黄金属于中长线的投资工具，投资人要有长期投资收藏的心理准备，不要过多看短期走势，不要存有侥幸心理。在投资过程中，当金价已上涨不少时，投资人对是否应大量购买必须谨慎。虽然黄金具有长期抵御风险的特征，但相对应的是其投资回报率也较低，黄金投资在个人投资组合中所占比例不宜太高。所以，做投资要有投资组合的概念，要根据个人的资产进行配置，以降低风险。
误区四：大量投资黄金首饰。
对于家庭理财，黄金首饰的投资意义不大。因为黄金饰品都是经过加工的，商家一般在饰品的款式、工艺上已花费了成本，增加了附加值，因此，变现损耗较大，保值功能相对减少，尤其不适宜作为家庭理财的主要投资产品。
误区五：通过非法渠道炒金。
非法渠道炒金因为在操作、管理上极不正规，因此比赌博的风险还要大。曾经有一些投资者因“伦敦金”杠杆交易等非法渠道炒金而遭受巨大经济损失。目前我国比较安全的黄金投资渠道：一是商业银行或黄金公司提供的实物黄金业务；二是商业银行提供的纸黄金业务；三是上海期货交易所提供的黄金期货买卖业务；四是上海黄金交易所的T＋D延期交收业务。
