却说曹操亲自领兵，征徐州刘备，至小沛扎下营寨。时刘备与张郃正屯兵小沛，忽闻曹操来犯，大惊，忙聚集手下商议。刘备谋士孙乾曰：“今曹操远来，士兵疲弊，可以趁夜劫营。”刘备听了，即从之。
是夜，曹操正与众谋士巡视军营，忽然一阵大风吹来，营中一杆大旗拦腰折断。操见，问郭嘉：“此何兆也？”。郭嘉曰：“此为主凶，嘉料今夜有人劫营。还望明公速作防备！”操闻，从其言。
此时，刘备与张郃率千人出得城来，留孙乾守城。摸进曹营，张郃谓刘备曰：“兄长在此等候，弟先去探视一番。”刘备点头。张郃引三百人至曹军中帐，掀开帐篷，发现空无一人，暗道不好，欲要撤退，然却闻四处喊杀声四起。左边夏侯惇、夏侯渊，引军朝这边杀来；右边曹仁、曹洪，引军亦朝这边杀来。张郃见了，大惊，自知中计，忙引兵败走，与刘备会合。这时，一员使戟大将，策马杀来，并大喝：“方展飞来也！”话音未落，又一使斧大将策马飞来，大声曰：“徐公明来也！”刘备见尽是曹军，持双股剑，挥军冲杀，欲要突围。但是，刘备所带军士，皆从曹操处借得，故而一败，军士尽倒戈投降。刘备见了，便与张郃，决定弃了徐州，两人一起往青州投袁绍。
及至青州，青州刺史袁谭，袁绍长子也。谭尝与刘备友善，闻刘备势穷来投，即出城相迎。随后，袁谭差人至邺城禀报袁绍。绍闻刘备至此，亦出来迎刘备入城，待如上宾。
此时，曹操遣方鹏夺下了小沛，刘备谋士孙乾、简雍、糜竺几人，闻刘备逃去，自知徐州不保，亦皆逃走。而陈登献了徐州，但是下邳却被苏麟派关羽、张飞占领。
曹操闻之，谓郭嘉曰：“苏麟派关羽、张飞占了下邳，奉孝以为当如何？”嘉曰：“明公与苏麟有约，今他使关羽占了下邳，当是示好明公也。”操问其故。嘉曰：“苏麟在许都说让关羽来明公麾下，其使关羽占下邳，定是此也。”操半信半疑，即亲率军逼近下邳城，大有开战之意。
关羽、张飞袭破下邳，获刘备妻子甘、糜二夫人。飞见甘、糜二夫人俱有姿色，谓关羽曰：“兄长可纳为妾室。”羽愤然曰：“二弟胡闹！吾岂是贪恋美色之人？”随命人将甘、糜二夫人，送往江东。
忽闻曹操率军逼近城下，关羽略一皱眉，抚须曰：“曹操见吾等占据下邳，以为吾等欲染指徐州。依三弟所言，开城迎之！”言讫，教军士大开城门。
曹操望见城门已开，从里面策马飞出一员大将，观他面如重枣，卧蚕眉，丹凤眼，髯长三尺，身长九尺，手握一柄青龙偃月刀，不是关羽关云长又是何人！
只见关羽来到曹操面前，下了马，冲曹操抱拳一礼，道：“关某见过曹公！”曹操见了，亦从马上下来，执关羽手，笑曰：“云长免礼！吾久闻云长之名，今能得见，真幸也！”关羽曰：“吾弟言三事：第一，吾只效力天子，并非明公一人耳；第二，吾既来许都，还望曹公于天子面前，表吾弟为扬州牧；第三，吾若思念吾弟，欲回江东，望以后曹公成全！”曹操闻言，思忖：“第一、第二，吾可以应允，然第三却不能应。”思毕，操谓关羽曰：“前两件事，吾可以应允，然第三……”这时，郭嘉出声曰：“明公可一并应之。”言讫，使了个眼色。操会意，乃谓关羽曰：“汝之三事，吾皆应允。”于是，关羽随曹操去往许都。而张飞率军回到淮南，与张辽一同驻守。
曹操还师许都，并命大将臧霸驻守徐州，防御淮南张辽。
回到许都，曹操谓郭嘉曰：“奉孝为何让吾应他三事？前两件可以应允，第三不行。若如是，吾养云长何用？”嘉曰：“此权宜之计耳。若方才不允，则关羽必离去。今他已至许都，主公可尽情拉拢，淡化关羽、苏麟感情。”操闻，即从其言。
由是，曹操每日设宴，招待关羽，三日一小宴，五日一大宴，并赐豪宅一座，赠美女十人。关羽感激不尽。然关羽提起那三事，曹操甚为不悦，不过为拉拢关羽，乃表苏麟为扬州牧，督扬州诸事。
而关羽与曹操麾下诸将，和谐相处，互相切磋武艺。尤为徐晃、方鹏，与关羽感情最好。这二人俱佩服关羽武艺，自愧不如。
一日，曹操见关羽身上所穿衣袍甚旧，乃命人赠锦袍予之。然关羽却将新袍穿在里面，旧袍穿在外面。曹操见此，心中甚喜，曰：“云长何故如此节俭邪？”关羽曰：“吾非节俭，旧袍乃吾弟所赠，将之穿在外面，以不忘手足之情。”操闻，遂不悦。
这日，曹操聚集众将，还有关羽，又见关羽所乘之马甚是瘦弱，谓之曰：“云长何故乘此劣马邪！”关羽曰：“此马随吾征战多年，因吾身体颇重，此马载不得，故如此瘦弱。”操叹曰：“云长英雄，安能无好马哉！”便教人牵来一匹良马。观此马全身火红，身高八尺，四肢健硕。关羽见了，目光一亮，双眼紧紧盯着此马。曹操见状，笑问关羽：“云长可识得此马？”关羽道：“可是吕布之赤兔？”操大笑，曰：“然也。常言：宝马配英雄。今云长乃当世英雄，可配此马！云长何不试之？”关羽曰：“谢曹公！”于是，关羽走到赤兔旁，翻身上马，用手拉住缰绳，叫声：“驾！”乘着赤兔跑了起来，一路跑了很远。许久，众将见关羽未归，俱谓曹操曰：“关羽莫非乘马逃邪！”操曰：“吾观云长，素为忠义，其必不会如此！”过了一会儿，关羽果然乘着赤兔回来。
关羽下了马，走到曹操面前叩拜曰：“关某多谢曹公赠此马！”操甚是惊讶，问曰：“云长何故如此？吾赠汝衣袍，汝皆未拜。今赠一匹马，却如此拜谢？”关羽曰：“赤兔，日行千里。若吾思念三弟，有赤兔，则一日便至矣。”曹操闻言，心中暗暗懊恼。
这里先告一段落，再表苏麟，自回到吴中，据有丹阳、吴郡、会稽三郡，又占据淮南，并命张飞、张辽驻守。然袁术虽死，其子袁耀，复聚集残余人马，占据九江，与庐江刘勋合从，达数万之众。而袁耀闻吕玲绮在江东，又因其父之死，乃痛恨于苏麟。当初袁术向吕布为子提亲，吕玲绮逃去江东，袁术是在刘备军与江东军夹攻之下兵败，故恨苏麟也。
时苏麟为扬州牧，欲取下豫章、九江、庐江，乃率军至豫章。豫章太守华歆闻苏麟勇猛，即投降。由是，扬州之地，除庐江、九江，其余皆为苏麟所据。苏麟拥兵数万，文有张昭、张纮、顾雍等，武有张飞、赵云、孙策等，俨然成为一方霸主。
苏麟又命周瑜率三千人，前去鄱阳湖训练水军。
此时，苏麟又将照夜玉狮子赠予赵云为骑。赵云见之，忙推辞曰：“此师兄从西域得来，云岂敢受之？”苏麟不悦，曰：“子龙何故推却？吾二人情若兄弟，况吾已有踏雪。子龙武艺无双，为将者，岂能无好马？望子龙勿要推辞。”赵云见苏麟执意相赠，即走到照夜玉狮子旁，伸手抚摸其额。但闻马儿一声嘶鸣，对赵云颇为亲近。苏麟见了，笑曰：“汝看，此马通灵，与汝颇为亲近。子龙何不试之？”于是，赵云翻身上马，拉住缰绳，策马跑了一圈回来，谓苏麟曰：“云多谢师兄赠马！”言讫，对苏麟甚是感激。
欲知后事如何，且看下回分解。
