2.1挂牌和上市有何区别？公司在全国股份转让系统挂牌后是不是上市公司？
上市是股票上市的简称，是指发行人发行的股票在证券交易所公开挂牌，进行交易和流通。
上市和挂牌的英文都是list，由于我们将上市定位为到证券交易所公开挂牌，因此，在场外交易市场（包括全国股份转让系统）挂牌就不能叫上市了，而只能叫挂牌。
上市公司是指其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。这是我国《公司法》对上市公司的定义。正是因为这个定义，股份公司在全国股份转让系统挂牌后，不能叫“上市公司”，只能叫“挂牌公司”（除非修改《公司法》的上述规定）。而在台湾，则叫“上柜公司”。
2.2股份公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌地位如何？是否要纳入非上市公众公司监管？
根据《非上市公众公司监督管理办法》、《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》等规章，股份公司申请到全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股份转让系统）挂牌须经全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股份转让系统公司）审查，并经证监会核准纳入非上市公众公司监管。
可见，挂牌公司即非上市公众公司。《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》明确规定：“挂牌公司是经中国证监会核准的非上市公众公司，股东人数可以超过二百人。”
二、为什么要到全国股份转让系统挂牌2.3什么是非上市公众公司？
非上市公众公司，简称公众公司，是指有下列情形之一且其股票未在证券交易所上市交易的股份有限公司：
（1）股票向特定对象发行或者转让导致股东累计超过200人；
（2）股票以公开方式向社会公众公开转让。
公众公司股票应当在中国证券登记结算公司集中登记存管，公开转让应当在依法设立的证券交易场所进行。注意，“证券交易场所”与“证券交易所”是两个不完全等同的概念。
全国股份转让系统属于“证券交易场所”，但不属于“证券交易所”。
2.4全国性场外市场具有哪些功能？
全国性场外市场是多层次资本市场体系的重要组成部分，是这个金字塔体系的基础层次，主要服务于创新、创业型中小企业，主要具备以下功能：
（1）价格发现功能：场外市场通过做市商等交易制度为挂牌公司实现连续的价格曲线，使得挂牌公司价值得以充分体现。
（2）股份转让功能：挂牌公司股份可在全国性场外市场公开转让，获得流动性溢价。
（3）定向融资功能：挂牌公司可在全国性场外市场通过定向发行股票、债券、可转债、中小企业私募债等多种金融工具进行融资，拓宽融资渠道，改善融资环境。
（4）规范治理功能：挂牌公司在申请挂牌时需经主办券商、会计师、律师等专业中介机构辅导规范，并接受主办券商的持续督导和证监会及全国股份转让系统的监管，履行信息披露义务，因此公司治理和运营将得到有效规范。
（5）并购重组功能：挂牌公司可借助全国性场外市场通过兼并收购、资产重组等手段加速发展壮大。
2.5在全国股份转让系统挂牌的好处有哪些？
全国股份转让系统的有关宣传材料指出，股份公司在全国股份转让系统挂牌后，将获得以下好处：
（1）提升规范度：中小企业在公司治理、财务税收、业务合同等方面普遍存在一定的不规范问题。挂牌过程中在券商、律师事务所、会计师事务所等专业中介机构的介入下，企业可以初步建立起现代企业治理和管理机制；挂牌后在主办券商的持续督导和证监会及全国股份转让系统的监管下规范运营。
（2）提升企业公众形象和认知程度。挂牌公司是在全国性场外市场公开转让的证监会统一监管的非上市公众公司，挂牌能提升企业形象和认知度，使企业在进行市场拓展、取得客户信任、提高公众认知及获取政府支持方面都更为容易。挂牌的“广告效应”并不比上市的“广告效应”差太多。
（3）提升债权融资能力。挂牌公司可以在全国性场外市场通过可转债、中小企业私募债等方式进行债券融资。同时，挂牌后公司股权估值显著提升，银行对公司的认知度和重视度也会明显提高，企业将更容易以较低利率获得商业银行贷款。
（4）股权融资能力和估值大大提升。挂牌公司获得了流动性溢价，估值水平较挂牌前会有明显提升。同时，挂牌公司更容易受到风投、PE等股权投资机构的关注和估值提升。
（5）提振员工信心，增强公司凝聚力。挂牌后公司估值水平上升且股权可公开转让，员工股权激励的吸引力和可行性大大增加，企业能够吸引和留住优秀人才，公司凝聚力增强。
2.6在全国股份转让系统挂牌与到天津股权交易所、上海股权托管交易中心、重庆股权转让中心交易有何不同？
天津股权交易所是经天津市政府批准设立的公司制交易所，2008年9月在天津滨海新区注册营业。国务院关于《推进滨海新区开发开放有关问题的意见》（国发〔2006〕20号）指出，鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新，在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革原则上可以安排在天津滨海新区先行先试。2008年3月国务院在《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》中又明确天津要以金融体制改革为重点、办好全国金融改革创新基地，加快健全资本市场体系和金融服务功能，为在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司股权交易市场创造条件。2009年10月26日，经国务院同意批复的《天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案》中明确：支持天津股权交易所不断完善运作机制，规范交易程序，健全服务网络，拓展业务范围，扩大市场规模，充分发挥市场功能，为中小企业和成长性企业提供高效便捷的股权投融资服务。目前，天津股权交易所的定位为组织开展非上市公司股权融资和挂牌交易。天津股权交易所设“双层次”和“多板块”的市场交易体系。“双层次”是指全国市场层次和区域市场层次。“多板块”是指传统行业板块、科技创新板块和矿业板块等多个板块。天津股权交易所还探索建立了在双层次板块间的升降转板机制。
上海股权托管交易中心经上海市政府批准设立，由属上海市金融服务办公室监管，遵循中国证监会对中国多层次资本市场体系建设的统一要求，是上海市国际金融中心建设的重要组成部分，也是中国多层次资本市场体系建设的重要环节。中心致力于与中国证监会监管的证券市场实现对接，除为挂牌公司提供定向增资、重组购并、股份转让、价值挖掘、营销宣传等服务外，还对挂牌公司规范运作、信息披露等市场行为予以监管，努力为挂牌公司实现转主板、中小板、创业板上市发挥培育、辅导和促进作用。上海股权托管交易中心认为，上海股权托管交易中心是经上海市人民政府授权，对企业进入新三板和交易所市场进行培育、辅导和推荐，作为对接新三板和交易所市场的地方服务平台。在中心挂牌的企业在条件成熟的情况下，可以到新三板挂牌，也可以直接到主板或创业板上市。
上海股权托管交易中心还指出，作为证券场外交易市场的组成部分，上海股权托管交易中心具有与新三板相同的资本市场功能，但挂牌门槛和成本比新三板更低，能更好地发挥培育和孵化功能，为中小企业进入资本市场提供平台。
（1）实现股份增值流动。股交中心为不具备在新三板挂牌或在更高层次资本市场上市条件的股份公司提供了股份挂牌报价转让平台，企业可以通过在股交中心挂牌，与在新三板挂牌一样，实现股份的增值流动。
（2）实现定向融资。企业在股交中心挂牌可以吸引更多优秀的机构投资者关注，提高企业议价能力，从而实现高质量的定向融资。
（3）规范法人治理，预演高层次市场。企业改制后在股交中心挂牌，有助于其规范法人治理，逐步解决企业由小到大发展过程中遇到的各种法人治理和经营管理问题。在股交中心的指导和培育下，企业能够逐步熟悉资本市场的运作规则，为今后转板进入更高层次资本市场打下坚实基础。
（4）获得政策扶持，降低上市风险。企业在条件不成熟的情况下盲目筹备进入主板或创业板市场，将面临巨大的运作风险。由于目前我国上市门槛仍然较高，迈入主板或创业板市场的企业仍属凤毛麟角。因此，企业应理性规划进入资本市场的方案，把握好节奏和步骤。股交中心作为低层次资本市场，是暂不满足进入主板或创业板市场条件企业分步有序进入更高层次资本市场的培育市场和预备市场。企业在股交中心挂牌既能获得政府政策支持，同时也避免了盲目上市失败所造成的巨大财产损失。
（5）展现企业品牌，提升企业形象。企业在股交中心挂牌，可以获得市场各主体的更多关注，有利于企业展现品牌、提升形象，从而构建和聚集企业持续发展所需的各类要素资源。
