每天发现一个更好，个人投资者
利檀1期：
2013年9月27日成立，存续期1年，今年上半年收益率为9.1%，单位净值为1.060，规模为8千万元，跑赢沪深300指数16个点。由于期限较短，在今年9月底需要全部卖出，所以配置了大仓位的稳定收益品种，总收益率受到一定制约。
资金专户：
2013年10月初成立，今年上半年收益率为12.4%，单位净值为1.077，跑赢沪深300指数17.8个点。
投资组合中收益最低的是银行，不过不着急，开花无须一并来。
今年感觉想通了一些事情，思路有些微变化，体现在两个方面：
（1）高确定性和高赔率。例如，一个公司有50%概率发生某事情，如果该事情发生，价值/价格的比例为2，如果该事情不发生，价值/价格的比例为0.8，则潜在收益为50%×（2-1）-50%×（1-0.8）=40%。可能有人认为这个收益率还不错，我的看法不同，这种投资方法需要非常分散，但现实中没有这么多达到要求的标的，所以收益率会降低许多，同时风险增大。我的准则：概率提高到90%以上，同时做到高赔率。市场大多数投资失败即是因为对确定性要求不高，发挥想象力过于丰富，关注赢的收益，而不考虑赢的概率。赔率=赢的收益/失败的损失，低估值是把分母做小的关键，如果损失为0，这个赔率就无限大，而赢的收益率（分子）可以相对放宽要求。
（2）相对集中。如果做到高确定性和高赔率，结果自然而然会走向相对集中，因为一旦确定性高到一定级别，分散是在浪费资源，而集中反而降低了风险。当然，相对集中不是指全押一两个公司，而是指对于高确定性标的要达到一定的持仓量。还有，关键前提是：我们能否理性地看待问题，能否最保守地看待问题，如何不受他人言论的影响，如何不受屁股指挥脑袋的影响，要多照镜子，做不到这个，相对集中的风险反而增大。
个人想法，请勿轻易模仿。
