小权，个人投资者，发表于2013年7月6日
（1）落后、淘汰、产能过剩行业不选。如煤炭、钢铁、玻璃、电解铝、制船等。
（2）处于产业链下端、缺乏自主定价权、受上游主机厂影响波动大的行业不选。如汽车配件、服装代加工、饮料罐加工。但是有一种情况例外，就是类似触摸屏这种受上游供需爆发性增长的短暂投资机会。
（3）潜在高风险行业不选。如地产、金融机构。
（4）受新兴行业挑战，竞争力日益下降行业不选。如传统百货、家电制造。
（5）靠国家政策垄断保护的行业不选。如“两桶油”、运营商、银行。
（6）周期经济性行业一般不选，但也要视情况，因为此类股遇到期货行情时爆发力极强。如有色金属。
（7）看不懂的行业不选。如开山股份。
（8）选取国家政策支持、符合未来主流消费观、潜在消费力大、有创新商业模式的行业。
（9）高层领导缺乏战略规划、执行力低、战略规划错误（诺基亚）、损害股东权益的企业不选。
（10）伟大企业需要土壤（行业）滋润，蓝海市场选取成长企业的概率远高于红海。决定企业能够脱颖而出的根本因素是企业管理体制：高瞻远瞩战略规划+强有力执行力。企业管理体制只可意会，不可言传，模仿不了。比如，恒大地产强大的执行力；黄光裕时代，国美狼的文化；乔布斯时代，苹果的创新精神。企业文化和企业管理体制是由老板决定的，因此要投资成长型企业，得先研究老板。
（11）成长企业需要行业、团队、产品。
（12）世界顶级的企业是由创新商业模式决定的。如亚马逊、阿里巴巴、谷歌、苹果、walkman时代索尼、街机时代的任天堂等。商业模式，占领财富尖端。
精彩评论：
雪球用户风云天下投资：
老调重弹，历久弥新。复习一下费雪关于选取成长股的15个要点：
（1）这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力，至少几年内营业额能否大幅成长？
（2）为了进一步提高总体销售水平、发现新的产品增长点，管理层是不是决心继续开发新产品或新工艺？
（3）和公司的规模相比，这家公司的研发努力，有多大成果？
（4）这家公司有没有高人一等的销售组织？
（5）这家公司的利润率高不高？
（6）这家公司做了什么事，以维持或改善利润率？
（7）这家公司的劳资和人事关系是不是很好？
（8）这家公司的高级主管之间的关系很好吗？
（9）这家公司管理层深度够吗？
（10）这家公司的成本分析和会计记录做得如何？
（11）这家公司是不是在所处领域有独到之处？它是否可以为投资者提供重要线索，以了解“此公司相对于竞争者，是不是很突出？”
（12）这家公司有没有短期或长期的盈余展望？
（13）在可预见的将来，这家公司是否会大量发行股票、获取足够的现金，以利于公司发展，现有持有人的利益是否因预期中的成长而大幅受损？
（14）管理阶层是不是只向投资人报喜不报忧？诸事顺畅时口沫横飞，有问题或叫人失望的事情发生时则“三缄其口”？
（15）这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑？
风云天下投资观点：费雪的关于选取成长股的15个要点，虽然在制度有缺陷的A股市场不能完全运用，不过其覆盖面是很全面的，涵盖了价值投资和成长股投资的几个重要领域——市场空间、销售能力、利润率、创新能力、高管团队协调性、成本控制与会计记录、公司诚信度。投资人如果把握住了这几个方面，没有因自身水平而看走眼的话，（虽然大部分人都有走眼而不自知）则从选股的要求来说已经达标。
坚守价值不动摇：
（1）非标产品的不选；（2）坐商的不选；（3）毛利率不高的不选；（4）毛利率不稳定的不选；（5）收入不能持续增长的不选；（6）净资产收益率不高的不选；（7）对公司产品不熟悉的不选；（8）负债高的不选；（9）固定资产投资高的不选；（10）回款差的不选；（11）上市不满3年的不选。
