2扩张期
在扩张期，少数大公司已基本上控制了该行业，这几家大公司经过创业阶段的资本积累和技术上的不断改进，已经取得雄厚财力，并取得了较高的经济效益。在这一阶段，虽然技术更新仍在继续，但相对来说表现得较为平缓，不如创业初期那样迅速。公司利润的提高，主要取决于公司经营规模的扩大，而不像创业初期主要依靠技术的改进，因此利润增长显得比较平稳。所以这一阶段公司股票价格基本上是处于稳定上升阶段。
3停滞期
在这一阶段由于市场开始趋向饱和以及新产品的问世，使该行业的生产规模成长开始受阻，甚至于出现收缩和衰退。但这一阶段该行业内部的各家公司并未放弃竞争，因而利润出现下降的趋势。所以，在停滞期，该行业的股票行市表现平淡或出现下跌。有些行业甚至因为产品过时而遭淘汰，从而对股价造成更加严重的影响。
三、了解企业的财务状况
绝对不要投资财务报表让人看不懂的企业。他说：迈克尔·沙伊莫常常劝告投资者“如果我看不懂某家企业的财务报表，就表示该企业的管理阶层不希望我看懂，如果管理层不希望我看懂，那其中就可能有什么不对劲”。迈克尔·沙伊莫所能接受的企业财务原则是：第一，报表的制作注重权益回报而不是每股收益；第二，合理地计算“股东收益”；第三，追求高利率，公司每保留1美元都要保证创造1美元的市值。这就是评估企业财务状况的基本原则。一个公司或企业的财务报表如果真实可信，则从以上几个方面就可以判断它的质地是否优良，是否是值得投资的好公司。
那么我们评价和衡量一家企业或公司管理获利能力的最重要指标是什么呢？就是“股东权益报酬率”。使用净利润对股东权益的比例进行衡量和评价一家公司的经营业绩十分有效，因为这一指标着重从股东利益出发来考评一家公司，同时又注重公司现有资本投入的有效率，这样，就能排除立足于对公司的理想主义设想的评估，而十分乐观地估计负债、借贷等资本投入所产生的利润。只有这样，才能实事求是地评价公司的现有状况，真正挑选出质地优良的企业或公司。所谓股东权益，即是指公司的税后利润加上折旧、摊提等非现金费用，减去资本性支出费用以及可能需要增加的经营资金量。而对希望通过举债、借贷等行为来扩大经营规模以便取得更多利润的行为，在无法百分之百确定所投入的资金能够获得丰厚利润的情况下，采取增加资金的办法以期增加利润和盈余是一种冒险。所以，评价一家公司是否优良和有发展潜力，能够在较长一段时期内给投资者以丰厚的回报，最能肯定的做法就是立足于股东权益回报率，也就是立足于现有资本投入，是最为现实有效的评价手段和途径。
关于从网上了解到的投资，它的财务状况我们可以咨询一位可信的财务顾问、经纪人或律师。我们可以询问推销员该公司是在何地组建的，并询问该公司是否真的组建，有无现存的年报在案。
在你投资前，需要不断地获取书面的财务信息，比如一份招股说明书、年报、售股通告和财务报表。把书面信息与你在网上读到的信息相比较，如果你被告知该信息无法获得，那就要当心。
[投资课堂]
有许多人在进入股市前，都要看一些如何赚钱的书，关注一些股市宣传，这些事后诸葛亮让你觉得不费吹灰之力就可以成为大富翁。你也许曾经听到一些人如此说：“当初如果你听我的建议，在4月份投资2000元来购买A股，现在就可以坐收2万元。”当然咯！如果你4月份真买了A股，而且在上个月卖了，你口袋会只剩下十几元；如果你留到下个月再卖，不仅没赚头，可能还会倒贴2000元呢！
事后诸葛亮总是让你看起来稳赚不赔，你只需完全照书本或顾问专家的指示去做。但是，当你去尝试时，会出现什么情况呢？首先，在股票实际操作中，绝不会出现书本上所说的明显、清晰的迹象，这些迹象只会在事后发生。再有，纵然你已确实认清必要“讯息”，并且完全照着做，仍有可能会犯错误而赔钱。他们巧舌如簧，使得“理论”听起来会完全奏效，尽管实际上往往事与愿违。无疑，他们的方法也许能促使你成功，但真正的问题是：成功的选择还需要自己事前调查，了解必要的信息。
根据目标投资
一个目标应当具有以下特征：特殊性、合理预期、考虑风险、时间范围、可衡量性。
——迈克尔·沙伊莫
投资大师知道他为什么投资，他在追求什么，他知道他的目标是什么，要想成功，你必须首先明确你的投资目标。
每个人的投资目标不尽相同，你可能是在为退休后的生活做准备，所以你的基本目标可能是安全，或许你像查理·基格那样寻求独立，也有可能你的目标是让你的孩子们幸福。
不论投资者有什么样的投资目标，有一点是肯定的。那就是这个目标一定要具有以下特征：
1具体。为选定投资目标应采取何种行动？
2有合理的预期。将预期建立在可观察的表现上。
3考虑风险。选股，并且使股票组合多样化达到一个令人感到安心的水平。
4有一个时间范围。一年、两年、五年等。
5可测量。要对投资表现进行评估。
在设定符合以上5个标准的投资目标时，我们需要注意以下几个问题：
第一，依据自己的风险承受能力设定投资目标。
你的投资目标直接决定了你的风险承受能力，也就是说一旦该笔资金出现亏损甚至血本无归，能给你带来的最坏的后果是什么。如果损失的后果非常严重，是你根本无法承受的，那么这个投资目标就是完全不可取的。如果你很年轻，刚刚开始积累资金，除了单纯的资金升值，对该笔资金并没有特殊的计划，你很愿意用它来检验你的投资能力以得到获取最大收益的可能性，那么说明你的风险承受能力较强，或者说你属于风险喜好型的投资者，适合你的投资方式是比较激进、高风险、高回报的投资品种。当然，如果你对这笔资金有一定的计划，如为孩子准备的教育资金，或者为退休以后准备的养老金，那你对资金的稳定性和增值能力都有一定要求，你便是典型的稳健型投资者，需要进行长期风险相对较低、回报稳定的投资，以保证投资收益的安全性。
第二，设定投资目标时考虑投资期限。
你的投资期限，也就是你进行投资的这笔资金最长的闲置时间。一般情况下，这与你的投资目标有关，当然也可能因为你生活中的特殊需要决定，它直接决定着你投资的流动性。
我们都知道同样的10万元资金，投资1年与投资10年的意义显然不同，当然所获得的收益也会大不相同。例如你的资金在三五年内用不着，你希望用其投资而获得相对稳健的投资收益，则可以考虑短期国债等；但如果你的资金属于生活备用金，需要随时提取应付不时之需，你就应慎重对待你的投资计划，一些需要签订几年投资协议、放弃资金使用权的投资方式显然就不适合你了，你应该考虑股票、基金等容易变现的投资品种。
投资期限与收益率存在着一定的相关性，尤其是一些长期投资项目，如信托等，由于在较长的一段时间内放弃了资金的使用权，同时也放弃了利用这笔资金获得更大收益的权利，而且，你还需要承担长时间内利率上升、通货膨胀等各种因素带来的实际收益率下降，因此此类投资品种的收益率一般都要比同类短期投资品种高。
[投资课堂]
不论进行哪种投资，目标是必须的。有些投资者之所以失败，和他们目标不明确有直接的关系。目标不明，方法就会混乱。众多的投资专家都将投资目标分为四个层次，每个层次都有不同的投资项目和投资态度，目标混淆，项目和态度也会混淆。
第一层次：资金所占比例比较多。这个目标不是要赚大钱，而是为了保本。任何人如果不做适当的投资，财富就一定会因货币贬值、通货膨胀等因素而缩水，就算将钱收在床底下，也会贬值。因此，第一层是基本的投资目标层次，目标是不让财富贬值，以保本为目标的投资项目，包括银行存款、储蓄保险、人寿保险、退休金计划、公积金计划、子女教育基金等。
第二层次：在第一层次之上进行保守的增值。不单防止财富缩水，还可在一定程度上增加财富，这包括购买政府债券、综合性投资基金等。
第三个层次：也在于增值，但回报比第二个层次高得多，风险也相对较高，这包括进取性投资基金、优先股等。
第四层次：赚大钱可以回报极高，以倍数计，但风险亦非常高，包括炒黄金、炒外汇、期货等。
投资者知道自己的投资目标是什么之后，才能决定如何买卖。
若目标不清楚，明明只是想保本，却投资高风险的项目，投资哪有不败之理？
用成本摊平法买更便宜的股票
成本摊平法是投资的利器。
——迈克尔·沙伊莫
近年来，国内外的投资者都热衷于成本摊平的投资方法。迈克尔·沙伊莫同样推崇该方法，因为它不仅提供了小额投资人参与金融市场的机会，同时也因为采取分批进场策略，降低了平均成本，不但可长期积累财富，也适合在套牢之后用做反败为胜的利基。
一、成本摊平法概述
所谓成本摊平法，是指购买每股平均成本低于平均股价的股票的方法。当股价较低时，买进大量的股票；在股价较高时，少买股票。
例如，一个投资者要累积一些思科系统公司股票仓位。在适当的研究后，该投资者计划按季度购买，每次投资2000美元。
第一次购买2000美元，将买到1371美元(145股)，第二次购买175美元(114股)，第三次买到2042美元(97股)，第四次买到24美元(83股)。总共439股，花了8000美元。每股平均成本为1822美元，第三次和第四次购买的当时就获利了。
成本拉平法是个不错的买股办法。就一个投资者可以支付的美元数额而言，为一个投资组合设立一个有规律的、长期投资计划的原则(例如，每月或每季度投资100美元或1000美元)。定期的投资替代了试图预测股价何时走低、何时走高。
有规律地进行相同数额的投资，比如每月1000美元，该投资者在股价走低时，买更多股票；在股价走高时，少买股票。该策略就形成了一个具有平均成本的投资组合。显然，低价位购买的股票将比高价位购买的股票表现更好，由于采用摊平成本法，你就在低价时买入了更多的“绩优股”。
成本摊平法使投资者有效和自动地在高价时少买，在低价时多买。但这是长期投资者使用的一种方法，对于短期投资者没有用。
该策略也是多变的。尽管它可能在共同基金中更有效，但实际上可用于任何投资组合。由于基金的单位可以被拆细，从而允许一位投资者购买特定数量的美元的股份，而非一定数量的股份。
拉低成本价的办法还使人们遵循一条主要的投资原则——给你自己付钱。别觉得自己没有足够的钱投资，就不投资。再说一次，共同基金具备有利条件，投资者可以每月投入50美元！
二、成本摊平法实战策略
摊平的基本方法是把自己的资金分成数笔逐次投入。按具体情况可分为以下几种策略：
1逐次等额摊平
即“平均成本”策略。采用这种策略购买股票，基本思想是，使购买股票所花费的平均成本低于股票的平均市场价格。当股票价格较高时，能买进的股票数就少；反之，能买进的股票数就多。只要每月的投资额一定，全年内每股的平均成本就会低于股票市场价格。
2下档倍数摊平
与前种方式相同之处也是逢股价下跌时分次购进，不同之处在于采用加倍投资购进，即后一次购进的股票数量是前一次购进数量的加倍。仍用前例，第一次购买20元一股20股后，第二次以16元一股购进50股，投资金额800元为第一次投资额400元的2倍，平均成本17元，这就是两次加倍购进摊平。此时，如股价回升超过17元，便可获利。
