6.客户关系资本
在知识经济时代，关系就是一种资源，一种资产。成功的企业，大都基于成功的客户关系。客户关系资本由下列2项指标反映：
（1）客户忠诚度。它主要由下列因素反映：①主要顾客平均再购率（%）；②与主要顾客平均交易往来时间（年）；③企业50%收益来源的顾客集中度（%）。
（2）企业合作伙伴对公司的贡献。它主要由下列因素反映：①有助于市场开发；②有助于降低成本；③对于产品创新的帮助。
7.生产效率与品质资本
生产效率与品质资本由下列4项指标反映：
（1）制造技术能力。它主要由下列因素反映：①企业制造技术能力相对于国内同业的领先程度；②企业制造设备淘汰速度相对于国内同业的程度；③企业生产能力扩充速度与弹性相对于国内同业的程度。
（2）上下游产销稳定能力，即时间、数量、质量、价格的稳定程度。它主要考察两个因素：①上游供货的稳定程度；②下游需求的稳定程度。
（3）作业效率。它主要由下列因素反映：①接到订单到出货的平均时间（天）；②制造周期（天）；③准时交货程度（%）。
（4）品质管理效率。它主要由下列因素反映：①产品合格率达到几个σ标准；②企业是否通过有关ISO9001认证。
上述智能资本衡量的七大构面中，信息科技资本、研究发展资本、生产效率与品质资本属于结构资本；人力资源资本、创新资本、决策与执行能力资本属于人力资本；客户关系资本属于关系资本。
由于大部分企业对于智能资本评估的观念仍处于不了解与抗拒之中，我们不易得到相关资料，所以评估的构面及细部指标需要进一步研究讨论，以发展出精简且能真实反映企业智能资本含量的评估模式。
四、创业资本项目的评估过程及方法
（一）投资项目的评估过程
当投资方案通过初步筛选后就进入投资评估的阶段。首先针对创业企业家或投资对象所提出的商业计划书进行审查与评估，一般会交由一位项目经理人利用一至二周的时间来负责这个阶段的初步评估。在初步评估阶段，创业投资公司经常会要求投资对象提供所需的补充资料，同时也会约见经营团队成员，以获得更充分的信息。初步评估的目的，是希望先经由现有可得资料来淘汰不适合的投资项目，以避免在下一阶段需要花费更多的资源来进行深入评估。一般来说，投资项目的预期风险与预期投资报酬都必须要达到满意程度，才可能通过初步评估。
通过了初步评估，即表示创业投资公司对此项目具有了投资的意愿，因此需要进行深入评估，以确定投资决策无误。在深入评估的阶段，创业投资公司需要投入较多的人力、物力与时间，对投资项目进行多方面的查证。一般来说，创业投资公司是以团队分工的方式从事深入评估的，所花的时间至少需要一至两个月，最后大约只有不到一半的项目可获得通过。也就是说，全部申请项目中只有约0.5%可通过深入评估，即在企业家送来的每1000份投资建议书中，最后只能选出其中5个左右的项目。
在深入评估阶段，主要的评估工作有两类：一方面是针对商业计划书内容继续分析评估，另一方面是针对被投资公司的内外部经营环境，进行信息收集、访谈与查证，以确定投资项目的可行性与风险度。这一阶段评估的目的是确定投资项目未来经营计划与财务预测实现的能力，以及了解投资项目在未来可能面临的经营障碍与风险大小，并且研究是否可能经由辅导协助，来克服这些障碍与经营风险。同时，创业投资公司也会探讨投资项目的价值，作为在投资协议阶段投资项目定价的参考。
创业投资公司为收集所需的信息，经常需要与许多和投资项目相关的参考体接触，主要的信息收集与查证重点为投资经济环境、经营管理、市场与营销、技术与制造、财务状况等五个构面，同时，创业投资公司也会与技术创业企业家及其经营团队进行密切的意见交换与讨论，以增进彼此的了解并达成共识，确定未来可能合作的基础。
（二）主要评估方法
评估方法主要是采用加权评分法、头脑风暴法和计算机软件评估：
1.加权评分法
评估方法首先要确定评估指标，根据公司的具体情况，给每个指标一个权数。由创业投资公司组成评估小组或聘请专业创业投资咨询机构，经过与创业企业家及其主要管理人员、消费者和供货商的多次接触来收集各种信息，从创业企业家所提供的商业计划书或申请书中了解和分析企业的经营计划和实际及预测的效益指标，然后对指标进行调查评估打出分数。最后对所有分数进行加权平均后得出的分数就是项目的评估分数，选择分数高的项目进行投资。现举例说明某创业投资公司对筛选后的项目评估所考虑的指标体系，主要分为三类：市场方面、产品技术方面、管理方面。
以上的评分标准还要依赖一定的主观评价，尤其在评估管理方面各分支因素的得分时。它一方面是由这一因素的特性决定的，另一方面则由创业投资公司自身投资理念所决定，可以据此做出更适合公司运作的评分标准。对于各因素权重的设置，在征询了创业投资公司有关人员的基础上，根据各因素的相对重要性。
以上表达式说明：结合国外机构的调查和国内创业投资公司的操作，在权重设置上应为α≤β＜γ，即管理方面的权重较大，而技术和市场次之，所以才有“宁要一流的创业者、二流的技术（或产品），也不要一流的技术（或产品）、二流的创业者”的行话。
最后依据总评分，划分所处区间，结合公司投资理念和承担风险的能力，判断是否投资于该项目（企业）。
2.头脑风暴法
头脑风暴法（专家评审体系）则是成立由专家组成的专家评审组，这些专家由创业投资公司根据项目评估的需要从合伙机构和外部网络中挑选。他们是来自于技术、管理、市场、融资、知识产权等领域的专家，分别到不同领域的评审委员会工作。每个委员会还配备一个各方面都有经验的通才，分技术、管理和商业性等40个指标对项目做评审，对所申报的项目的创新性、科学性、先进性、研究难度及复杂程度、承担单位具备的研究条件与市场和预期经济效益做综合评价后，再对创新项目的重大科技作用和意义及影响等方面进行综合评估，然后提出建议书。评估小组的工作包括：收集管理信息；判定专利地位；采访企业管理者和员工；向投资委员会提供第一草案，与他们反复交换意见和信息；讨论第二草案；最终呈交一份完整、严谨的评估报告，对每一类的评分标准、评级过程都做详尽的介绍和分析。报告最终交到创业投资公司和创业企业的手里，作为创业投资公司决策和创业企业向投资者出示的权威评估材料。评审委员会的专家可得到一定数量的顾问费，而更重要的是，被选入评审委员会意味着荣誉和权威。这种科技风险评审体系可以为投资者提供科技发明项目的评价尺度，增加投资项目的成功率，有效地降低基金管理费用和提高投资回报。在进行长期追踪服务时，科技风险评级体系按项目的发展情况给予跟踪评估，为创业投资公司提供监管服务和预先警告。对创业者而言，项目经过评审后，可以得知该项目各方面的可行性，避免创业者偏重于项目的技术性而忽略其他影响因素，更可为经营者提供企业发展的宝贵经验，解决实际问题。
3.计算机软件评估
过去，我国多数企业的评估是采取集中专家研讨和内部报告形式，多是静态的，表达手段多是文字评估报告。随着数字时代的来临，人们获取和处理信息的能力大大提高，利用网络技术，能及时获取信息。长期以来，投资家都是靠经验和直觉进行决策和评估的，尽管有其合理性，但智者千虑必有一失，遇到复杂情况还是容易出现偏差，而数字管理能明显地促进战略评估过程中直觉与分析的有效结合。计算机软件评估就是引进国外先进的科技项目评估体系和计算机管理模式，目的是使评估更加公正、公平、科学、规范。目前荷兰一家科技评审机构针对不同技术评估要求开发出了不同的问卷式软件模式，已有12种技术的评审办法被开发出来，中国正在进行推广应用。但这种数字型的评估方法只能作为评估的一个辅助手段，而不是决策主体，因为创业投资对象是各有不同的，因而评估标准也很难用一个数学模型来概括，但数学模型可以进一步证实创业投资的主观判断。
综上所述，进行项目评估应当注意几个问题：首先是项目的评估要贯穿于整个投资管理过程。国内企业比较通用的做法是在项目投资前进行评估，之后就不再进行评估了。实际上，评估应贯穿于整个投资管理过程，因为评估是对未来的预测，评估结果与实际有一定的偏差，只有对企业每年的实际指标进行评估，不断修正指标，才能更加准确地预测，同时还可以有效地避免各种风险。其次是要注意评估指标的片面性。有的只强调高科技性，而实际上不是只有高科技产业才能带来高收益。有的产业如旅游业、教育业，虽不属于高科技范畴，但其成长性也是很高的，收益也是非常可观的。有的评估指标只注重财务分析，但是因会计方法的不同，得出的结果也不同。指标的选取也是很有科学道理的，既要全面，又要突出重点，见树又见林。评估指标应注重质量指标，即管理机制、产品和服务的质量、创新机制、人力资源等等，考核的重点应为管理团队的调查和产品的市场前景。
