美国前4大投资银行的雷曼兄弟与美林证券，分别爆出变局，前者申请破产保护，后者被美国银行收购。这一全球“金融飓风”立刻席卷全球股市，接着美国最大保险集团AIG也面临流动性危机，幸好美国联准会（FED）拿出850亿美元取得80%AIG股权来注为资金才幸免于难。随后，这场金融风暴迅速蔓延至欧洲，一周之内就使俄罗斯股市暴跌25%，而以英国情况最为危急。
2008年金融危机爆发以来，人们一直在寻找造成这次金融危机的罪魁祸首，有的人说是次贷危机，但更主要的还是近几年滋生的巨量的房地产泡沫与金融商品相关的衍生品泡沫。因为一直以来，美国银行业过度的财务杠杆运作，实质经济成长率仅有3%的美国，却运用十倍甚至于百倍的资产包装金融商品，然后贩售至世界各地，由各国政府、银行及投资商共同分摊风险。在经济景气的时候，适度的经济膨胀有利于经济的繁荣，然而当景气一旦迈入衰退，原先看似温和的泡沫则开始变大，一旦破灭，所有的投机行为将反噬自身且加快经济衰退的脚步，进而引发连锁的金融风潮。
同时，金融自由化也是这一次金融危机的原因，因为金融自由化让资金在国际间自由流动，以解决国家、区域间的不平衡。这当中产生了许多的管制松绑与金融创新，也就是证券化与证券商品的兴起。从而造成了资金长期过剩，市场利率趋降，于是就更进一步刺激投机性资金需求，包括股市与房市。一些基金经理人为了寻求较高的报酬，于是各种衍生性金融商品应运而生。衍生性、结构性商品的概念就是把各种不同风险系数的贷款资产，用极为复杂的加权、杠杆作为运算，得出高出一码、两码报酬的金融商品。结果，只要产品一出，透过庞大行销通路立刻为全球金融机构与投资人所选购。一旦爆发次级房贷风险，原有投资人纷纷要求赎回资本，这些大的投资银行就像商业银行面临挤兑，立刻就会面临流动性危机而无法支撑，从而导致了金融危机的发生。
因此，想要从根本上解决金融危机，应该从市场、制度、系统上做根本的改革，否则在金融自由化的前提下，各国金融危机无法隔绝，彼此动遥，致使金融风暴犹如海上的台风、飓风一样，只要气压形成，就难免造成灾害。
经济学常识酒与污水定律
酒与污水定律是指，如果把一勺酒倒入一桶污水中，你得到的是一桶污水，如果把一勺污水倒入一桶酒中，你得到的还是一桶污水。几乎在任何组织中里，都存在几个“污水”式的人物，他们存在的目的似乎就是为了把事情搞糟。他们到处搬弄是非，传播流言、破坏组织内部的和谐。最糟糕的是，他们像果箱里的烂苹果，如果你不及时处理，他会迅速传染，把果箱里的其他苹果也弄烂，“烂苹果”的可怕之处在于它那种惊人的破坏力。一个正直能干的人进入一个混乱的部门可能会被吞没，而一个无德无才者能很快将一个高效率的部门变成一盘散沙。组织系统往往是脆弱的，是建立在相互理解、妥协和容忍的基础上的，他很容易被侵害、被毒化。破坏者能力非凡的另一个重要原因在于，破坏总比建设容易。一个能工巧匠花费时日精心制作的陶瓷器，一头驴子一秒钟就能将其毁掉。就算拥有再多的能工巧匠，也不会有多少像样的工作成果。如果你的组织里有这样一头驴，你应该马上把它清除掉，如果你无力这样做，你就应该把它拴起来。这个定律同样适用于经济学，如果经济过程当中，一环控制不好，那么就会危及到整个经济领域。
贷款贷出了危机
2006年开始，美国楼市开始掉头，房价开始暴跌，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。那即便放贷的机构钱收不回来，把抵押的房子收了，就算再卖出去也肯定弥补不了这个放贷出去的损失了。那么，由此发行的债券，也就不值钱了，因为和它关联着的贷款收不回来。之前买了这些债券的机构，也就相应亏损很多。很多投资银行，都买了这些债券或者是由这些债券组成的投资组合，所以就亏了很多。于是，一系列经济事件发生了，到2007年8月，美国次贷危机开始席卷美国、欧盟、日韩等世界主要金融市场。
2007年2月美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警。
汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账拨备。
面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融（New Century Financial Corp）在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。
8月，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的巨额亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。
美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。
紧接着，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。
第二天，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。
接着，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资5.65亿美元的担保债权凭证（CDO）。投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。
其后花期集团也宣布，7月份有次贷引起的损失达7亿美元。
次贷即“次级按揭贷款”，“次”的意思是与“高”、“优”相对应的，形容较差的一方，在“次贷危机”一词中指的是信用低，还债能力低。次级贷款，就是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高。
引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机，对全世界很多国家包括中国也造成严重影响。
在美国，贷款是非常普遍的现象。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。
由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用借款人，如借款人无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款和利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。一个两个借款人出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些借款人本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的借款人。正如上面所说，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。
经济学常识奥卡姆剃刀定律
14世纪时，有一位智者名字叫威廉，是一位很有学问的天主教教士，他出生于英国的奥卡姆，人们叫他“奥卡姆的威廉”。他曾在巴黎大学和牛津大学学习，知识渊博，能言善辩。由于他发表的言论有许多与当时的罗马教廷不合，因此被囚禁在法国的监狱。
在狱中过了四五年，他找到机会逃了出来，逃到巴伐利亚并投靠了教皇的死敌——德国的路易皇帝。他对路易皇帝说：“你用剑来保护我，我用笔来保护你”。于是正在和教廷闹别扭路易皇帝收留了他。
随后威廉著书立说，但影响都不大，他对当时无休无止的关于“共相”、“本质”之类的争吵感到厌倦，主张唯名论，只承认确实存在的东西，认为那些空洞无物的普遍性概念都是无用的累赘，应当被无情的“剔除”。
这也就是威廉提出的所谓的“思想经济原理”，概括起来就是“如无必要，勿增实体”。这句格言为他带来了巨大的声誉，因为它是英国奥卡姆人，人们就把这句话称为“奥卡姆剃刀”。他表达了这样一种意思：把事情变复杂很简单，把事情变简单很复杂。人们在处理事情时，要把掌握事情的主要实质，把握主流，解决最根本的问题。尤其要顺应自然，不要把事情人为的复杂化，这样才能把事情处理好。
