登陆注册
8924700000016

第16章 2010中国期货行业发展分析与预测(4)

而线材在推出后成交额经历了大起大落的过程,整个变化过程呈M形走势。由刚推出时的57.55亿元猛增到4月的116.40333亿元,又在5月迅速滑落至55.33亿元,6月再次达到118.53168亿元的波峰,可到了7月再次陡然下行至71.07亿元,波动之频繁,波幅之大,在期货市场上较为罕见。然而,线材期货的价格却和螺纹钢期货同步上行,由推出时的3413元/吨攀升至7月的4394元/吨,涨幅为28.7%;由此亦可以看出线材期货和螺纹钢期货价格走势的显着相关性。

四、化工期货

(一)概述

7-8月份,燃料油主力期货合约价格为3805元/吨左右,则最低保证金大约为3044元/手;LLDPE主力合约价格为11500元/吨左右,则最低保证金大约为2875元/手;聚氯乙烯主力合约价格为7600元/吨左右,则最低保证金大约为1900元/手;PTA主力合约价格为8000元/吨左右,则最低保证金大约为2000元/手。总体来讲,化工类期货是目前中国投资门槛最低的期货品种。

(二)燃料油

燃油期货价格的变动经历了一次震荡上涨的过程,由1月底的3115元上升到6月30日的3779元,并稳定在3770元左右一线。

慧典市场研究报告网发表于2009年7月6日的报告认为:“随着全球油价继续上涨,尽管实际上经合组织国家仍处于深度衰退中,但有迹象显示形势正变得稳定。此外,由于中国和其他新兴经济体正重振雄风,需求开始增长。预计国际原油价格也将在2009年3月见底,之后,先展开一波快速反弹行情,之后就是震荡上行。”

总而言之,国际原油价格未来的波动,其周期缩短,频率将加快,幅度将大幅度增加。另外,上述预测,都建立在国际政治经济都正常发展的基础上,没有考虑到伊朗和美国的冲突、以色列和阿拉伯国家的冲突、利比里亚及委内瑞拉等国家和美国的关系,同时也没有考虑到国际恐怖主义对石油产业的破坏和威胁,也没有考虑到俄罗斯和北约之间的各种可能。而最有可能在不远的将来发生冲突的,是伊朗和美国之间交恶。则对原油价格短期将提高到350美元/桶,出现的时间可能在伊朗与美国交恶的时期。

(三)塑料(LLDPE)

上市以来到2009年2月底,LLDPE期货已累计成交3695.58万手,折合1.85亿吨,总成交额达1.65万亿元。其中,在2008年12月2日,当日成交量创出上市以来新高,达到111.9万手。LLDPE期货的成交量变化呈现出明显的阶段式特征:上市初期,成交量比较低迷;经过将近一年的精心培育,伴随着原油价格的大幅波动,从2008年6月份开始交易规模呈现迅速增长的态势,12月份月度成交量高达1185.29万手,日均成交量达到51.53万手,占全国期货市场成交总量的7.63%,位列已上市19个期货合约中当月成交量的第5位;之后随着价格波动放缓,成交量出现一定程度回调。目前期货流动性良好日均成交量稳定在40万手左右,折合为200万吨,占全国期货市场的份额也稳定在5%左右。

当前世界LLDPE生产主要路线是原油-石脑油-乙烯-聚乙烯(包括LLDPE),从这一生产路线来看,LLDPE与其上游产品及原油的走势应当是一致的。

通过将LLDPE期货上市以来的价格与原油价格进行相关性分析,发现两者相关系数达到0.85,可以说是高度正相关。而且,由历史数据可以看出,LLFPE的长、短期价格走势一直与国际油价保持同步,短期的背离也会随着时间的推移而慢慢修正。而乙烯短期价格变动相对更剧烈一些,但长期而言,乙烯与其下游三大聚乙烯品种的长期走势是相吻合的。

这是因为原油价格最为公开透明,对市场的影响也最大。虽然从实际生产过程看,原油价格的变动真正反映到PE的生产成本上一般需要一个月以上的时间,而造成当前LLDPE价格随原油价格变动如此频繁的原因主要是原油价格对市场参与主体心态上的影响,这种影响头射到期货市场为投资者提供了众多的投资机会,具体表现为开盘及盘初一段时间的走势。

总之,原油、天然气和乙烯市场变化对LLDPE价格有着最直接、最重大的影响;宏观经济发展通过影响下游产业需求,进而对LLDPE市场产生较大影响;此外,关税、运输、气候等其他条件也对LLDPE市场产生一定影响,但影响极为有限。

对2009年上半年LLDPE主力期货合约价格走势与近期价格预测可作如下分析。

2009上半年LLDPE主力期货合约价格除3月底价格小幅下降外,其他时间都一路上扬,由2009年1月15日的8360元到8月7日的11520元。进入8月份,大连塑料继续震荡走强,但是由于前期低价进口大量资源,以及高价位成交明显受阻,主力合约大连塑料0911的上涨可谓进三步退两步,价格上涨的压力日益加大。整体看,大连塑料0911目前在11000~12000元之间陷入上下两难的格局。

综合来看,石化及外盘价格高位,农膜需求的缓慢增加对市场的支撑较为明显,但是供应增加、股市和商品的整体调整将限制价格的走高。在当前的定价模式以及贸易商的观望心态下,LLDPE的后期走势将取决于薄膜需求旺季以及塑料制品出口旺季能否重现。因此预计8月底前价格震荡走高的可能性较大,进入9月后随着一系列生产装置的开工,价格将有所回调。

(四)聚氯乙烯(PVC)

PVC和大连商品交易所已推出的LLDPE、郑州商品交易所已推出的PTA一样,均属于三大合成材料家族的成员。随着我国经济的飞速发展和产业结构的不断升级,我国已经成为世界上PVC最大的生产国和消费国,年产值超过600亿元人民币。

PVC期货合约价格回顾和后市价格预测:

聚氯乙烯(PVC)的主力期货合约价格走势大体可以分成三个阶段:第一阶段由2009年5月25日到2009年6月9日,价格在期货合约推出后一路上扬,从6495元涨到7030元;第二阶段由2009年6月10日到2009年7月23日,期货合约价格从6800元到7000元之间频繁震荡;第三阶段由7月24日到2009年8月7日,期货合约价格从6905元涨到7655元。本轮PVC主力期货价格上涨是在7月中旬政府二季度经济报告发表后,受政府二季度GDP增速达到7.1%以及其他利好消息的影响,PVC下游产品需求量增大,刺激PVC需求迅速扩大,使得PVC价格持续上涨。在8月后受美国公布的二季度经济转好的利好消息的影响,国际PVC价格上涨在一定程度上也刺激了PVC期货价格的上升。

下半年宏观经济形势、国家政策、国际原油价格和国内电石价格走势、PVC下游需求等因素都会对PVC市场行情产生重要影响。

大商所投资手册对PVC期货合约在下半年的走势做出了如下预测:

A.宽松的货币政策及即将重启的反倾销政策将有助于PVC期货价格的反弹

影响下半年PVC市场行情的国家政策和行业政策主要是货币政策和9月份到期的PVC反倾销政策。

金融危机爆发以来,我国一直实施宽松的货币政策,新增贷款巨幅增加,但是,由于占国民生产总值较大比重的民间投资未能投入实体经济,从而导致大量资金流入期货和资本市场,一定程度上引发了2009年上半年股市和期货市场的大幅反弹行情。从当前国内外的经济形势以及政府当局的表态来看,预计下半年将继续实施宽松的货币政策。

2008年9月我国曾对来自美国、日本、韩国、俄罗斯等国和台湾地区的PVC实施为期五年反倾销政策,目前已经进入复审期。近几年我国PVC已处于生产过剩状态,世界主要发达国家的PVC市场也已处于供过于求的状况,为了在房地产市场依然低迷的时候保护本国业已处于亏损状态的PVC行业,预计复审期到期后,我国将继续实施反倾销政策,从而对国内PVC价格形成一定支撑。

B.国际原油价格及国内电石价格回调幅度均有限

经过2008年的超跌和2009年的上半年的恢复性反弹后,目前国际油价已经反弹到70美元左右。对于下半年原油走势,预计将维持相对历史高位,不会大幅下跌。

相对于国际油价,国内电石价格的下跌空间更小,一方面,上半年电石价格反弹幅度相对较小;另一方面,国内煤炭价格居高不下,同时国内高耗能行业优惠电价的取消以及成品油价格的大幅上调,均增加了电石的成本,从而导致其下跌空间有限。

同类推荐
  • 三分管理,七分领导

    三分管理,七分领导

    世纪的领导力不仅仅是领导的方法和技能,也不仅仅适用于领导者,它是我们每个人都应该具备或实践的一种优雅而精妙的艺术。如果非要给这门艺术加上一个皇冠的话,那么,《三分管理七分领导:打造卓越领导力的13堂课》将给您三个启示:1.领导力能完成更多管理科学认为不可能完成的事情:2.具有领导魅力的人拥有优秀人才的追随:3.管理者需要授权,而领导者跟职位没有关系。如果您想摆脱刻板的管理者形象,成为一个形象鲜活、拥有更多追随者的魅力领导,请您将《三分管理七分领导:打造卓越领导力的13堂课》作为您的智囊宝典。
  • 寻找活力源泉:宁波企业技术创新案例

    寻找活力源泉:宁波企业技术创新案例

    本书将通过国内外多行业的案例研究,归纳总结国内外著名企业技术创新发展的做法和经验,分析宁波市的主要产业和企业技术创新现状及存在的主要问题,为宁波市不同层次企业实现技术创新、创建自主创新体系、提升企业综合竞争力提供决策参考。
  • 领导十诫

    领导十诫

    当领导是一门艺术。做一个好领导,干一番轰轰烈烈的事业,必须具备清醒的头脑。成功的领导者都知道,领导之路漫长而不平坦,尤其有几处是特别要留心的要紧处。本书从领导修养入手,从十大方面列举领导者人生事业中的重要关坎,从而帮助领导者提升自身的素质,走好自己的人生路。
  • 从不竞争

    从不竞争

    本书是一本讲述经济型连锁酒店7天的书,也是一本讲如何做一家快公司的书。7天是一家与速度赛跑的企业:自2005年3月开出第一家直营店以来,每年保持400%的增长,即便是遭遇金融危机后的2009年,这家公司的增长速度也超过100%,并成功登陆纽约证券交易所挂牌上市。短短4年,7天已成为中国经济型连锁酒店第一阵营品牌。所有这些,标榜自己“从不竞争”的7天是如何做到的?它有着什么样的独特管理方式?它的“从不竞争”理念到底是什么?它有着一支什么样的团队?一切的答案本书为您揭晓!
  • 影响中国营销进程的25位风云人物

    影响中国营销进程的25位风云人物

    本书分为营销艺术家、营销巨匠、营销“豪赌”客、营销新贵、营销师爷5部分,介绍了倪瑞峰、张瑞敏、李东生、任正非等25位营销大师的营销历险及成败得失。
热门推荐
  • 无尽穿越之金树叶

    无尽穿越之金树叶

    一片可以改变时间、穿梭古今的金树叶,引发了傲娇美女特工和一个傻瓜发明天才的一次次穿越,穿越的对象有公主,太子,刺客,大侠,而这一次次的穿越,都是一次召唤,都是一次奇遇,看他们如何解开谜团,完成使命,看他们之间的奇妙缘分,那么就请收藏本书吧,我会努力努力努力的!
  • 本公子的复仇公主

    本公子的复仇公主

    那一天,年仅7岁的她们遭受亲人的背叛,家人的离开。被独孤傲尊所救,并送去孤魂岛训练,经过重重磨炼,她们闯下了一片天地,是黑白两道的帝王!!!!你们准备好了吗,复仇开始!可是,却又遇到了他们,她们又该如何选择,是放下还是继续…………有问题加雪婷QQ:284670326或者加群聊:361406457
  • 福妻驾到

    福妻驾到

    现代饭店彪悍老板娘魂穿古代。不分是非的极品婆婆?三年未归生死不明的丈夫?心狠手辣的阴毒亲戚?贪婪而好色的地主老财?吃上顿没下顿的贫困宭境?不怕不怕,神仙相助,一技在手,天下我有!且看现代张悦娘,如何身带福气玩转古代,开面馆、收小弟、左纳财富,右傍美男,共绘幸福生活大好蓝图!!!!快本新书《天媒地聘》已经上架开始销售,只要3.99元即可将整本书抱回家,你还等什么哪,赶紧点击下面的直通车,享受乐乐精心为您准备的美食盛宴吧!)
  • 腹黑宝贝逗逼妈

    腹黑宝贝逗逼妈

    某男:“老婆,你想带儿子去哪啊。”某女:“没。。。没去哪啊。”某男:“没去哪,那你收拾行李是想闹哪样啊。”某女:“不。。。。不想闹哪样。”结果某女华丽丽的被带去房间了。某萌宝看到这幅场面一副早一习惯的表情摆在脸上。
  • 修影至尊

    修影至尊

    佛魔神鬼仙,修己主宰天。而在这本书中修己只是末流,修影才是主流。第一卷应该是这本书的前传吧,第二卷将开始凌天一个人的影修之路。新书等级:影极境,影虚境,影幻境,影圣境,影帝境,影神境,影至尊!看少年凌天如何一步步踏上影至尊之路!
  • 集梦录

    集梦录

    把一群人青少年时期做的梦打碎后,融入一本书中
  • 婚婚恋恋:霸爱总裁弃妇妻

    婚婚恋恋:霸爱总裁弃妇妻

    结婚六年的纪念日这天丈夫亲口告诉兰馨语从来没有爱过她,让兰馨语痛不欲生差点车祸时,被妖孽一般的霸道总裁宇艾辛救下,从此后,兰馨语就沦陷在这位妖魅霸气地男人手里,被纠缠、被折腾、被爱恋……就在她决绝拒绝时,又发现了另一个真相,原来她也是他的……
  • 燕君狂

    燕君狂

    燕晨死了......又活了......从世间最黑暗的所在——地狱之门爬回了人间!要回到大燕国,拿回本该属于他的一切!
  • 千里千寻:邪王妖后

    千里千寻:邪王妖后

    当云浅月第一次见到夜冥幽的时候,他还是颗蛋。一个月之后,他炸了她三座军火库,换来了她永远不会丢弃他的承诺。半年之后,她看着坐在自己对面还不时朝着自己抛媚眼的小正太,终于色心大起。哪里知道,却正中了这个十五六岁小孩儿的下怀。一年之后,她25岁,依照自己的本心放下了一切该放下的和不该放下的。只是想去追寻自己想用一声去追寻的东西,可是却换来了另一个人的拔刀相向。男子一双狐狸眼中盈满了委屈的泪水,冰凉的匕首架在脖子上,阴柔邪美的脸上透露出受伤小兽一样悲痛的光芒。看着依偎在另一个男人怀里的云浅月,“你要是想让我离开你,那么你就亲眼看着我死在这吧。”
  • 无上杀戮系统

    无上杀戮系统

    这是一个没落的时代,灵种近绝,神兽隐踪,玄气日益衰竭,七百年不曾出过真仙。这是一个腐朽的时代,王朝征战,宗门博弈,下位者宛若蝼蚁,枉死之人不计其数。这也是一个奇迹的时代,百年难见的天才妖孽如雨后春笋,层出不穷,强者辈出。携无上杀戮系统降临于此,叶尘誓要以手中长剑杀出一个浩荡乾坤,杀出一个清明盛世。此世无道,吾当以杀止杀,弑杀诸天。