第22章第7节长期投资者的乐园——资本市场
荷兰东印度公司是世界上第一家公开发行股票的公司，它发行了当时价值650万荷兰盾的股票，在荷兰的６个海港城市设立了办事处，其中最重要的一个当然就是阿姆斯特丹了，在那里发行的股票数量占总数的50％以上。当时，几乎每一个荷兰人都去购买这家公司的股票，甚至包括阿姆斯特丹市市长的佣人。
这就是早期的资本市场。经过几个世纪的发展，资本市场的规模已经扩大到了全球视野，资本市场已经形成了系统的理论体系。
众所周知，华尔街早就已经不再是单纯的一条街、一个区域了，而是世界金融中心的代名词。这条街平均每天资本的流通量是2000亿美元，世界上较大的近千家金融机构都坐落于此，这里是全球资本市场最核心最活跃的地方。如果要认识资本市场的分量，可以在华尔街跳动的数字和喧嚣的声音中去感受。
资本市场，也称“长期金融市场”、“长期资金市场”，是期限在一年以上的各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。
与货币市场相比，资本市场特点主要有：
1.融资期限长。至少在一年以上，也可以长达几十年，甚至无到期日。
2.流动性相对较差。在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求，故流动性和变现性相对较弱。
3.风险大而收益较高。由于融资期限较长，发生重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投资者需承受较大风险。同时，作为对风险的报酬，其收益也较高。
我国具有典型代表意义的资本市场包括四部分：国债市场，指期限在一年以上、以国家信用为保证的国库券、国家重点建设债券、财政债券、基本建设债券、保值公债、特种国债的发行与交易市场；股票市场，包括股票的发行市场和股票交易市场；企业中长期债券市场以及中长期放款市场，该市场的资金供应者主要是不动产银行、动产银行。
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资本市场的参与者 主要包括资金的供应者和资金的需求者。资本市场的资金供应者为各金融机构，如商业银行、储蓄银行、人寿保险公司、投资公司、信托公司等。资金的需求者主要为国际金融机构、各国政府机构、工商企业、房地产经营商以及向耐用消费零售商买进分期付款合同的销售金融公司等。
资本市场的类型 资本市场可以分一级市场和二级市场：在一级市场上新的吸收资本的证券发行并被投资者需求；在二级市场上已经发行的证券易手。
国债市场 期限在一年以上、以国家信用为保证的国库券、国家重点建设债券、财政债券、基本建设债券、保值公债、特种国债的发行与交易市场。
中长期放款市场 该市场的资金供应者主要是不动产银行、动产银行；其资金投向主要是工商企业固定资产更新、扩建和新建；资金借贷一般都需要以固定资产、土地、建筑物等作为担保品。
