这时，彭越多次攻击梁地，断绝楚军粮食补给，韩信也攻克了齐国，并且将要攻打楚军。项羽派遣他的侄子项它为大将，龙且做副将，前去救援齐国。韩信击败并杀掉龙且，追击败军到成阳，俘获了齐王田广。韩信趁机自封为齐王。项羽听说这个消息，害怕起来，于是派武涉前往劝降韩信。事情记载于《韩信传》。
这时，汉关中地区派出的士兵大量增加，粮草丰足，项羽兵疲少粮。汉王派侯公前往游说项羽，项羽就与汉王订约，平分天下，划分鸿沟以西的地方属汉，鸿沟以东的地方属楚，归还汉王的父母妻儿。约定后，项羽收兵东归。
【原文】
五年，汉王进兵追羽，至固陵，复为羽所败。汉王用张良计，致齐王信、建成侯彭越兵，及刘贾入楚地，围寿春。大司马周殷叛楚，举九江兵随刘贾，迎黥布，与齐、梁诸侯皆大会。
羽壁垓下，军少食尽。汉帅诸侯兵围之数重。羽夜闻汉军四面皆楚歌，乃惊曰：“汉皆已得楚乎？是何楚人多也！”起饮帐中。有美人姓虞氏，常幸从；骏马名骓，常骑。乃悲歌慷慨，自为歌诗曰：“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何！虞兮虞兮奈若何！”歌数曲，美人和之。羽泣下数行，左右皆泣，莫能仰视。
【译文】
汉五年，汉军进兵追击项羽，抵达固陵，又被项羽击败。汉王用张良的计策，调集齐乇韩信、建成侯彭越的军队，又让刘贾领兵人楚地，包围了寿春。大司马周殷背叛楚国，带领九江全部士兵追随刘贾，迎接黥布，与齐国、梁国等诸侯全部聚集起来。
项羽军队在垓下扎下营寨，兵少粮尽。汉军及诸侯兵重重围住楚军。项羽晚上听到汉军四面都唱起楚歌，就大惊道：“汉军都已经占尽楚的土地了吗？为什么楚人那么多！”于是站起身，在营帐中喝酒。有位美人姓虞，经常受宠随行；有匹骏马叫骓，经常骑。这时项羽慷慨悲歌，自己作诗歌唱道：“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何！虞兮虞兮奈若何！”歌唱了好几遍，由美人伴唱。项羽流泪数行，侍从人员也都随着哭泣，不敢抬头观看。
【原文】
于是羽遂引东，欲渡乌江。乌江亭长舣船待，谓羽曰：“江东虽小，地方千里，众数十万，亦足王也。愿大王急渡。今独臣有船，汉军至，亡以渡。”羽笑曰：“乃天亡我，何渡为！且籍与江东子弟八千人渡而西，今亡一人还，纵江东父兄怜而王我，我何面目见之哉？纵彼不言，籍独不愧于心乎！”谓亭长曰：“吾知公长者也，吾骑此马五岁，所当无敌，尝一日千里，吾不忍杀，以赐公。”乃令骑皆去马，步持短兵接战。羽独所杀汉军数百人。羽亦被十馀刨。顾见汉骑司马吕马童曰：“若非吾故人乎？”马童面之，指王翳曰：“此项王也。”羽乃曰：“吾闻汉购我头千金，邑万户，吾为公得。”乃自刭。王翳取其头，乱相鞣蹈争羽相杀者数十人。最后杨喜、吕马童、郎中吕胜、杨武各得其一体。故分其地以封五人，皆为列侯。
汉王乃以鲁公号葬羽于毂城。诸项支属皆不诛。封项伯等四人为列侯，赐姓刘氏。
【译文】
这时，项羽便带兵向东，要渡乌江。乌江亭长停船靠岸等候他，对项羽说：“江东虽小，土地纵横千里，民众有几十万，也足够称王了。希望大王迅速渡江。现在只我有船，汉军来到，无法渡江。”项羽笑着说：“上天要亡我，我渡江做什么呢！况且我和江东子弟八千人渡江西征，如今没有一个人回去，纵使江东父老怜爱而以我为王，我有什么面目去见他们呢？即使他们不说，难道我内心不感到羞愧吗！”于是对亭长说：“我知道您是一个厚道的人，我这匹马骑五年了，所向无敌，曾经日行千里，不忍杀掉，就把它送给你吧！”于是命骑兵都下马，手拿短兵器交战。项羽独自杀死的汉军就达几百人。项羽身上也受伤十多处。回头看见汉军骑司马吕马童说：“你难道不是我的熟人吗？”吕马童面朝项羽，指给王翳说：“这就是项羽！”项羽就说：“我听说汉王悬赏千金买我的头，封邑万户。我给你们一点恩德吧！”便自刎而死。王翳取下项羽头颅，其他人互相践踏抢夺项羽躯体，相互残杀的有几十个人。到最后，杨喜、吕马童、郎中吕胜和杨武各取得项羽一部分肢体。所以划分领地，封五人都当了列侯。
汉王按鲁公封号把项羽葬在毂城。项氏各支系都不杀害。封项伯等四人为列侯，赐姓刘氏。
【原文】
周生亦有言，“舜盖重童子”，项羽又重童子，岂其苗裔邪？何其兴之暴也？夫秦失其政，陈涉首难，豪桀蜂起，相与并争，不可胜数。然羽非有尺寸，乘势拔起陇亩之中，三年，遂将五诸侯兵灭秦，分裂天下而威海内，封立王侯，政繇羽出，号为“伯王”，位虽不终，近古以来未尝有也。及羽背关怀楚，放逐义帝，而怨王侯畔己，难矣。自矜功伐，奋其私智而不师古，始霸王之国，欲以力征经营天下，五年卒亡其国，身死东城，尚不觉寤，不自责过失，乃引“天亡我，非用兵之罪”，岂不谬哉！
【译文】
周生曾说过，“舜的眼睛生有双瞳子”，项羽也有双瞳子，难道是舜的后人吗？为什么如此突然兴起呢？秦朝政令失误，陈涉首先起义，英雄豪杰蜂拥而起，相互争斗，不可胜数。可是项羽没有尺寸的土地，却在民间乘势而起，历经三年，就率领五国诸侯灭掉秦朝，分裂天下而威震宇内，封立王侯，政令都由项羽发布，号称霸王，王位即使没有善终，近古以来也是没有出现过的。等到他背叛“先入关者称王关中”的盟约，怀念楚国东归，放逐义帝，埋怨诸侯王们背叛了自己，他的处境就困难了。自负战功，逞个人的才能而不效法古代圣贤，开始认为自己在从事霸王的事业，要用战争来经营天下，其结果是五年时间就灭亡了，死在东城，还不觉悟，不责备自己的过失，竟然说“天要亡我，不是作战用兵的过失”，这不是很荒谬的吗！
韩信传
本卷主要记述韩信在秦末汉初的主要事迹。韩信，字重言，淮阴人。西汉开国功臣，初属项羽，后归刘邦。中国历史上伟大的军事家、战略家、统帅和军事理论家。中国军事思想“谋战”派代表人物。
【原文】
韩信，淮阴人也。家贫无行，不得推择为吏，又不能治生为商贾，常从人寄食。其母死无以葬，乃行营高燥地，令傍可置万家者。信从下乡南昌亭长食，亭长妻苦之，乃晨炊蓐食。食时信往，不为具食。信亦知其意，自绝去。至城下钧，有一漂母哀之，饭信，竟漂数十日。信谓漂母曰：“吾必重报母。”母怒曰：“大丈夫不能自食，吾哀王孙而进食，岂望报乎！”淮阴少年又侮信曰：“虽长大，好带刀剑，怯耳。”众辱信曰：“能死，刺我；不能，出跨下。”于是信孰视，俛出跨下。一市皆笑信，以为怯。
【译文】
韩信是淮阴县人。从小家庭贫困，自己也没有好的德行，既不能被推选去当官，又不会做生意以谋生，经常依靠他人生活。他母亲死了，穷得没钱安葬，就寻找了一块又高又干燥的宽敞地方做坟地，使日后在坟旁能安置下千万户人家。韩信曾投奔下乡南昌亭长家吃饭，亭长的妻子厌恶他，就很早起来做好饭，端到床上吃掉。到了吃早饭的时候，韩信去了，没有给他准备早餐。韩信明白她的用意，从此离去不再回来。韩信曾经到城下钓鱼，有一位老妈妈在旁边漂洗衣物，很可怜他，给他饭吃，一连几十天都是如此，直至漂洗完毕。韩信感激地对老妈妈讲：“我将来一定要好好地报答你。”老人听后很生气，说：“你一个大男人不能养活自己，我是怜悯你这位年轻人，才给你饭吃，难道是图你的报答吗！”淮阴城里有个青年欺侮韩信说：“你虽个子长得高大，还喜欢佩带刀剑，可实际上胆小得很！”并当众羞辱韩信说：“你要是不怕死，就用剑来刺我；你若是怕死，就从我胯下爬过去。”于是韩信盯着那个青年人仔细地看了看之后，弯下身子，从他的裤裆下便爬了过去。满街看热闹的人都取笑韩信，认为他没出息，是个胆小鬼。
【原文】
及项梁度淮，信乃杖剑从之，居戏下，无所知名。梁败，又属项羽，为郎中。信数以策干项羽，羽弗用。汉王之入蜀，信亡楚归汉，未得知名，为连敖。坐法当斩，其畴十三人皆已斩，至信，信乃仰视，适见滕公，曰：“上不欲就天下乎？而斩壮士！”滕公奇其言，壮其貌，释弗斩。与语，大说之，言于汉王。汉王以为治粟都尉，上未奇之也。
【译文】
当项梁领兵渡过淮水北上时，韩信带着剑前去投奔他，在项梁的部下，做一个无名小卒。项梁失败之后，又跟随项羽，项羽让他做郎中。韩信多次向项羽献计，项羽不予接受。汉王刘邦进入蜀，韩信从楚军逃出归附汉王，在汉军中仍然默默无闻，只是个连敖。后来因犯法而被判处死罪，同案犯十三人都被斩首，轮到韩信时，韩信抬头仰望，正好望见滕公夏侯婴，就说：“汉王不是想要统一天下吗？为什么又杀掉壮士？”滕公觉得韩信的话非同一般，又看他相貌长得威武，就把他放了没有杀他。与韩信谈话后，十分高兴，向汉王汇报了情况。汉王命韩信为治粟都尉，但没有重用他。
