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第10章 股票面值、发行价、市价是怎么回事?

股票的价格可分为:面值、净值、发行价、市价及清算价等五种。

(1)股票面值

股票的面值是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额,它以元/股为单位,其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值均为每股1元。其作用主要是:

①2表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例,作为确定股东权利的依据。如某上市公司每股票面面值为1元,总股本为1亿股,则持有1万股股票就表示在该公司占有的股份为1/万。

②2首次发行股票时,将股票的面值作为发行定价的一个依据。一般来说,股票的发行价格都会高于其面值。当股票进入流通市场后,股票的面值就与股票的价格没有什么关系了。投资者将股价炒到多高,它的价格就有多高。

(2)股票净值

股票的净值又称为账面价值,也称为每股净资产,是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。其计算方法是用公司的净资产(包括注册资金、各种公积金、累积盈余等,不包括债务)除以总股本,得到的就是每股的净值。股份公司的账面价值越高,则股东实际拥有的资产就越多。由于账面价值是财务统计计算的结果,数据较精确而且可信度很高,所以它是股票投资者评估和分析上市公司实力的重要依据之一。

(3)股票发行价

当股票上市发行时,上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发,对上市的股票不按面值发行,而是制订一个较为合理的价格来发行,这个价格就称为股票的发行价。沪深两市A股市场及创业板市场上市的股票,都是采取溢价发行的方式,市盈率通常都在30倍以上,不少股票上市当日即跌破发行价,说明高溢价的发行并不被投资者所接受。

(4)股票市价

股票的市价,是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价。通常所指的股票价格,就是指市价。股票的市价直接反映股票市场的行情。由于受众多因素的影响,股票的市价处于经常性的变化之中。按照规定,沪深股市股票价格日涨跌幅度分别限制在10%,按此计算,一只股票从跌停到涨停,幅度则达20%。牛市末期,股市的泡沫被吹大,股价自然处于高位;熊市的末期,股市泡沫被挤出,股价相对处于低位。同样的一只股票,最低价至最高价相差可达数十倍之多。

(5)股票清算价格

股票的清算价格是指一旦股份公司破产或倒闭后进行清算时,每股股票所代表的实际价值。从理论上讲,股票的每股清算价格应与股票的账面价值相一致,但企业在破产清算时,其财产价值是以实际的销售价格来计算的,而在进行财产处置时,其售价一般都会远低于股票发行时的账面价值。股票的清算价格只是在股份公司因破产或其他原因丧失法人资格而进行清算时,才被作为确定股票价格的依据,在股票的发行和流通过程中没有任何意义。

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