5.1 与基金“谈恋爱”
时下，理财这个词几乎童叟皆知，家喻户晓。不同身份、不同年龄、不同职业的人们都在规划着自己的未来。买基金就像谈恋爱。将基金当作是男友一样，疼爱有加，呵护备至。选择男朋友不但看相貌、身材、人品，还要看他的家庭背景，他的家族成员，在社会上是否有一定的知名度。除了关注收益率、投资范围、投资目标，更关注它在基民中的评价。许多新人买基金时，每天看净值的变化，涨时，喜；跌时，怒；心情起起落落，浮浮沉沉。结识了另外的基金时，如其有更好的收益的，不妨与其“闪婚”。
“案例”2006年3月，小丽接到一个同学的电话，问她是否要买基金。因为同学在银行工作，她猜想可能是银行里有任务。她表面没有说什么，接受了推荐的融通债券基金。半年过去了，这只基金竟然带来8%的收益。她开始不满足银行存款低得可怜的利息，钟情于这种收益率比银行存款高、风险又较低的理财模式。10月，她到银行咨询关于基金的事情，在朋友的劝说下，又追加了1万元融通债基。
其实，小丽财商低，胆又小，刚开始接触基金很谨慎。对此，她说道：“像情侣刚谈恋爱的时候，我和基金互有好感，但还在试探阶段。与华夏红利”闪婚“后，看着基金净值噌噌上蹿，我的胆子大了起来。2007年7月，很多资深股民在5月30日调整印花税股市大跌之前，已经把过去赚的钱套现。我还不知死活地向前冲。爱情使人头脑发昏，基金更让我脑袋烧得找不着北。上班时候趁领导不在，就赶紧打开基金公司的网站，下班了和家人聊天吃饭也是这个话题。这种钱生钱、不劳而获的感觉太让人兴奋了。”
2007年10月，大盘涨到6000点，小丽用仅存的一点理智赎回了前期投入的所有基金。紧接着，她跟着更多的基民再次义无反顾地投入其中，并不断加仓：1万、2万……恨不得抢了银行去买基金。可惜好景不长啊！大盘深跌，6000点、5500点……看着大盘垂直下落，小丽开始后悔自己的贪心。像等待分手的恋人回身转意一样，她耐心等待基金净值回升，可大盘一路跌破2000点。回头看看――融通债券基金。在2006年12月底时，融通债券基金给她留下将近10%的收益，那个时候因为得意忘形，眼看着同期成立的基金都远远将它抛在后面，故对其弃之，可就在她大部赎回后，它就分红了。
谈到这段经历，小丽深有感触地说道：“分手后，融通债券基金伤心了两个月，经历了半年的调整后，它一度发飙，短短的几个月时间，将净值收益超过20%。我看着它青春焕发，一改往日的容颜，心里那个悔啊。于是，在2008年5月再次将其收入囊下，以1.14元的净值购入2万元。股市惨淡的日子里，小小的基金竟然带来5%的收益。看来买基金，就像了解一个恋爱对象，绝对不是通过一个指标就可决定终生的，选择对象一定要慎重。”
谈恋爱首先要确定是以结婚为目标还是浅尝辄止，这跟选基金很相似。买卖一次基金就像谈一场恋爱。不断地搜寻更适合的，不断地找到理想的对象然后买入。投资基金之初，必须确定一点，投入基金的这一笔钱，在未来几个月或者几年内才会需要动用。投资基金时，因为各种原因，中间会赎回和也会买进，但从长时间来看，每个基金都有自己的优点。关键选择好的基金，并计划调整基金配置，准备长期持有，让它慢慢给我们带来收益。
5.2 投资基金是怎么回事？
投资基金，是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来以实现预期投资目的的投资组织制度。
证券投资基金
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为“共同基金”，英国和香港称为“单位信托基金”，日本和台湾称为“证券投资信托基金”。
基金分类：
基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后分享收益，当然也得共担投资风险。根据不同标准可以将证券投资基金划分为不同的种类：
――根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回的运作方式；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
――根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。证券投资基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。
――根据投资风险与收益的不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。
――根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。
基金特点：
（1）集合投资基金是这样一种投资方式：他将零散的资金巧妙地汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。
（2）分散风险基金可以实现资产组合多样化，分散投资于多种证券。通过多元化经营，一方面借助于资金庞大和投资者众多的优势使每个投资者面临的投资风险变小，另一方面又利用不同的投资对象之间的互补性，达到分散投资风险的目的。
（3）专家管理基金实行专家管理制度，这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其他项目投资经验。
购买方式：
申购基金可以通过以下几种方式进行：
（1）到银行网点申购。银行的大部分营业网点都有专门营业人员负责此业务。
（2）到有代销资格的券商营业部购买。大部分大型券商都开通了申购通道，投资者可以直接到这些券商的营业部申购。
（3）直接到基金公司直销柜台申购。
（4）有些公司还开通了网上申购服务，投资者足不出户即可申购。
5.3 如何在网上买基金？
一般来说，按照资金支付方式的不同，投资者通过网络方式购买基金有以下三种方式：
方式一：单独汇款。投资者在网上提交基金购买申请后，需要另外单独将购买资金汇划到基金公司的直销清算账户。这种方式对投资者的支付方式没有限制，但一般需要承担银行收取的划款手续费。
方式二：网上支付。投资者购买基金申购和支付分开两步。购买基金时，交易指令通过基金公司的网上交易系统下达；而资金支付须登录网上银行/银联下达划款指令。流程与购买电子机票一样，这种模式下，投资者须分别登录基金公司的交易网站和网上银行/银联系统，但一般不需承担银行收取的划款手续费。
方式三：“银基通”。与网上支付方式不同的是，通过事先签署的投资人通过基金公司网站可一步完成一站式的操作。按照事先签署的资金划付委托授权协议，投资者通过基金公司的网上交易系统下达购买指令时，基金公司同时代投资人向银行下达资金划付指令，将投资人的购买资金从投资人的预留资金账户中划转到基金公司的资金账户中，投资人不需要单独向银行下达资金划付指令。这种模式的好处是投资人操作更加简单，而且除网上交易外，电话交易也能实现资金支付功能。网上购买基金最低购买金额为100元）
长期投资≠简单持有
基金投资者应该坚持长期投资，最重要的论据是基金必须要长期投资才能较好地获益。那么我们还是首先来看看，长期投资就一定能获益吗？
首先我们把分析的范围作个限定。关心这个问题，一般是对股票投资比例较大的偏股型基金而言。因为偏债型基金总体收益波动较小，取得较稳定的正收益比较容易。
笼统地说“长期投资是最好的获益方式”是很模糊的，通常用来证明这一观点的论据是十年、二十年，甚至几十年的平均投资收益。但接受这一观点的投资者往往眼中的长期投资是两年、三年的投资。
“案例”小陆：现任长沙某投资公司总经理助理，在理财方面有很多成功经验。他1983年出生，大学毕业三年，月收入8000元左右，单身，主张租房腾钱投资，自觉理财的根本要义是打理稀缺性。
大家都称他为理财通，在谈及理财经验时，他说道：“我是一个很执着也容易知足的人，这点也许是我最重要的经验。”小陆说道，“一想起理财，大家都群情激昂，都想赚快钱、大钱，可市场却很残酷，不要抱着侥幸心理去投资，保本还是第一位的，如果要使资产在保值的基础上稳步增值，还要学会运用多种投资工具，比如股票、债券、基金、房产等等，如果短期获得意外的高收益，要知道见好就收。”
他投资理财的心态总是很好，在问及他为何具有如此良好的心态时，他说道：“如果不想对生活造成太大影响，80后最好还是在专业理财师的指导下，买点稳健点的基金类产品，比如时下基金定投产品，每月存1000元，如果不计复利，30年后收益大约是360万左右，算上复利的话，回报就更高了，这样心里踏实。”
理财不能急于求成，要抱着平和的心态去面对。真正的理财智者应是理性投资，择机而动，见好就收。
基金在本质上是长期投资的工具，这和股票等更高风险的投资品种是完全不同的。因为购买基金实际上买的是基金管理人的投资能力，等于把资金委托给基金经理，发挥基金经理的投资智慧从而获取收益。而我们知道一个人的能力在较长的时间内大致是稳定的，要发挥出这种能力也需要相当的一段时间。既然信任所选择的基金经理，就需要一定的时间让基金经理能够发挥和证明其投资能力。
但物极必反，投资者也切忌理解绝对化：基金适合长期投资不是指对每一只基金都适合长期投资。原因有三：
其一，假如基金经理本身属于能力较差的类型，那么长期投资也不见得就能让基金的业绩好转。事实上，很多基金的投资仅仅是帮助投资者平滑了股市的波动，而业绩还比不上股市平均水平。
其二，许多基金和基金经理都有自己的投资倾向和投资风格；对于某些特色鲜明的基金，在某些市场阶段下表现会十分突出；但一旦市场环境发生改变，基金的业绩就可能发生显著的下滑。
其三，在实际投资过程中，基金还有可能发生其他种种可能影响投资业绩，甚至改变投资风格的事件，如基金规模剧增、基金管理层变更、基金公司管理层变动等等。如果这些变动可能实质性地影响到基金投资的延续性，对基金的投资就需要作出改变。
那么哪些基金可以长期投资呢？部分投资风格稳健、投资管理能力强、管理层稳定性较高的基金可以被列入长期持有的备选对象。投资管理能力强体现在基金的投资理念一贯而且鲜明、投资风格稳健（倾向于平衡型风格）、投资主要基于对基本面的深入研究而非市场短期因素，等等。
而对于一些特色基金，例如操作风格积极大胆的基金、投资于特定板块的基金，根据对基金表现和基金风格的分析，结合对证券市场的研究判断，对这些基金进行阶段性投资是更好的选择。在基金发生某些重大变动，可能影响基金投资时，对该只基金的投资也应该重新审视。
从以上两个层面的分析，我们可以得出结论，长期投资不等于简单的持有。我们所说的长期投资：（1）在理念层面上更多是指要坚持长期投资的心态，哪怕证券市场出现阶段性的波动甚至较长阶段的熊市，也要坚信证券市场一定会有新的投资机会，因此永远不要放弃投资，不要退出这个重要的舞台。（2）在操作层面上，我们更强调阶段性地审视和调整投资重点。
5.4 投基巧用36计
1.“树上开花”基民需擦亮眼睛
【兵法探源。
三国时期，刘表死后，刘备占据荆州。曹操领兵南下，刘备慌忙率荆州军民退守江陵。曹兵追到当阳，与刘备的部队打了一仗，刘备狼狈败退，令张飞断后。张飞只有二三十个骑兵，怎敌得过曹操的大队人马？但张飞临危不惧，心生一计。
他命令所率的骑兵都到树林里去，砍下树枝，绑在马后，然后骑马在林中飞跑打转。张飞一人骑着黑马，横着丈二长矛，威风凛凛站在长坂坡的桥上。追兵赶到，以为树林之中定有伏兵而不敢进击，最后撤兵而去。张飞就靠这“树上开花”之计和二三十名骑兵，阻止了追击的曹兵，让刘备和荆州军民顺利撤退。
兵法说：借局布势，力小势大。也就是说，借助某种手段布成有利的局势，尽管力量弱小但可显得很有气势。“树上开花”的本意就是用剪的假花贴在树上，使一棵原本零落的败树看上去似乎花团锦簇。
【基金新说。
我们看到，“树上开花”之计的真谛就是“借局”和“伪饰”。而这类情况在基金市场上还是屡见不鲜的，投资者对此还需要洞烛其奸。比如，有时看到媒体报道说，某基金在市场普遍出现赎回潮的背景下，仍然实现几亿元的净申购，显示了投资者对它的认同和偏好。也许该基金确实是市场的宠儿，但也有可能是投机者套利的对象。如果该基金持有因股改或重组而停牌的股票，那成为套利通道的嫌疑显然增大了许多。一些握有巨额资金的机构可以在股票复牌之前入驻该基金，待其复牌大涨后，携巨额基金收益从容离开，并给原基金持有人留下摊薄收益后的巨大损失，而所谓基金规模的增大也就是“昙花一现”。因此，投资者经常看到某基金暂停（大额）申购的公告，千万不要觉得该基金“烦”，因为也许它正试图保护投资者的利益。
而有一些基金因为人情或者某些利益上的关系，对套利资金采取“？靖政策”半推半就甚至默许纵容，可原基金投资人或许都蒙在了鼓里。
还有一种情况，就是一些原本默默无闻的基金“忽如一夜春风来”，一时业绩排名大升，引来惊羡无数。这时投资者也要擦亮眼睛，搞清楚这个基金会不会最后又“乍暖还寒”。基金的业绩之花怒放的原因有多种：对股票型基金来讲，有可能是重仓持有的个股出现暴涨，或者长期持有的偏门个股因板块轮动而出现上涨；对货币式基金来讲，有可能是基金抛出部分前期购买的券种兑现收益，导致短期收益攀升，或者大量资金竞相申购大盘新股，造成交易所回购利率走高等等。对投资者来说，最重要的事就是弄明白这是长期趋势还是偶然事件。一般来说，评价一个股票式基金的价值最好看两年以上的业绩表现；而对货币式基金来讲，绝大多数其7日年化收益率都很接近，投资者购买主要是为了便利，而不是追求其高收益。
此外，投资风格漂移是一种所见不多但仍然值得关注的问题。这是基金的实际投资风格趋向与基金契约偏离的情况。例如一个基金本来设计为中等收益、中等风险的产品，而实际操作中，基金管理人为了追求收益和排名而过度激进，导致激进在实际运作中呈现高收益、高风险的特征，这即使投资者难以判断基金的收益-风险特征，也让投资者承担了额外的风险。所以投资者再选择产品时，在关注基金实际投资回报的同时也应当重视该基金类实际运作表现的收益-风险特征与其公布的法律文件的契合程度。
投资者可能会说，这“树上开花”的制造者还是很专业的，连老奸巨猾的曹操都没看出张飞使的计谋，何况普通的“基民”，怎么能看出专业机构布置的机关呢！诚然，在做出正确的选择之前会遇到很多干扰信息，但既然是“借局”之花，就一定是“花无百日红”，倘若曹军当时不退兵，静观其变，想来张飞也坚持不了多久而露馅。时间能够验证出最终的答案。因此，不贪图一时之利，坚持长期投资是不可或缺的心态。
2.“浑水摸鱼”买到潜力的基金
【兵法探源。
乘其阴乱，利其弱而无主。随，以向晦入宴息。
三国时期著名的“官渡之战”，便是典型的“混水摸鱼”，为了扰乱袁军的视线，曹操令骑兵化装成敌军，将“水”搅混后，突然纵火烧粮，切断袁军后路，实现“摸鱼”的目的。
“浑水摸鱼”一词，起初可能是渔民们从捕鱼实践中摸索、总结出来的一句经验性俗语，后来逐渐被移植到社会生活的其他领域，以至被兵家和军事指挥员们用来作为表述军事谋略的军事术语。原意是，把水弄混浊了，鱼儿会晕头转向，此时乘机捕捉，往往易于得手。比喻乘混乱之机谋取某种意外的利益。在军事上指有意给对方制造混乱，或乘敌方混乱之机，消灭敌人，夺取胜利。在战场上，冒充敌人而蒙混过关是此计常用的手法。
在混浊的水中，鱼儿辨不清方向，在复杂的战争中，弱小的一方经常晦摇摆不定，这里就会有可乘之机。由于乱生于内而形于外，因此，设谋乱敌最有效的方法莫过于钻进敌人营垒内部，乘机搅浑水，以便从中摸鱼。但更多的时候，这个可乘之机不能只靠等待，而应主动去制造。一方主动其把水搅混，一旦情况开始复杂起来，就可以借机行事了。
【基金新说。
就像精明的买家总是在换季打折的时候才开始大规模“血拼”一样，真正会投资的人在市场下跌的时候反而会抓住时机入场。兵法中有浑水摸鱼之计，说的就是如何利用混乱状况为自己谋利。水清的时候捉鱼固然容易，水“浑”的时候也能捡到“大便宜”。
身处诡谲多变的投资市场，就好像在战场上一样，该如何达成投资获利的长期目标？不仅要坚持不懈地投资，重要的是有时候还要勇于反向操作，运用环境来赚钱，趁乱进场、逢低入市！这就是投资中的“浑水摸鱼”。
擦鞋童理论常被用来比喻为投资市场过热的情况，当没有投资经验的擦鞋童，都开始谈论股票获利的可能性时，就到了要提高警惕的时候了。反之，当遇上股市大跌时，投资人失去信心，反而可能是买股票的千载难逢的好时机。
事实上，在中国经济持续高增长的背景之下，股市的最终运行轨迹仍会契合经济的运行。长期看好股票市场，分享中国经济的黄金增长时期，在每一次的调整和下跌之时，进行适当的“反向操作”是摊低成本的明智投资之举。
反向操作不仅仅是要与市场背道而驰，成功与否还在于投资范围大小，以及是否能持续。总体经济成长未必等于个股的未来表现，还要深入研究个别公司营收、营运、获利和股东权益等，普通投资者难以精确把握，所以低位买基金是明智的选择。
实际上，普通投资者存在着一个基金投资的普遍误区，就是买涨不买跌，这种做法其实并不明智。市场低迷时发行的基金，因为现金多而建仓成本较低，将来的业绩一般会比较出色。而且，下跌也是检验基金抗跌能力的好时候，经得起大风大浪的基金不仅在大盘上涨时，能帮投资者赚到超额收益，在大盘下跌时，也要能顶住压力，取得绝对回报。只有这样的基金，才具备专家理财的能力，才有可能给投资者带来持续稳健的回报。
一般来说，基金投资于多个股票，能分散个股下跌的风险，而且经过基金经理的选择和对投资机会的把握，基金在下跌过程中往往比个股更为“抗跌”。有人股市低迷时基金的表现作过统计，发现有不少基金的跌幅比指数小，而且期间表现好的基金，不仅成功回避了市场下跌的风险，还能取得不菲的正收益。所以，浑水中才能摸到“大鱼”啊。
3.“美人计”冷静看待明星基金经理
【兵法探源。
三十六计中，美人计是十分特殊的一类计谋。因为绝大多数其他的计谋讲述的都是以假示真，奇正转换的谋略，唯有美人计是利用人的情感弱点。
春秋时期的西施是作为礼物由越王勾践送给吴王夫差的，勾践的目的是“佚其志，弱其体”。夫差得了美人，整日饮酒作乐，不问政事。伍子胥看破个中原委，劝夫差杀了西施，而夫差反而赐死伍子胥。最后勾践卧薪尝胆，发兵一举灭掉吴国，夫差也被杀死。
【基金新说。
看到“美人计”，有人会肾上腺素水平微微提升，注意力也会暂时转移过来。这种状态和忽然看到明星基金经理，以及其所管理的明星基金，或者一些概念诱人的基金情况时相似。可以说，很多时候，即使是很理智的投资者的眼球也会被一些包装手法或噱头所吸引。
选择基金投资品种时，基金由明星基金经理管理无疑是吸引人的兴奋点。当然，基金经理打的不是“美女”牌，而是“明星”牌。所谓明星基金经理，往往是有着优良过往业绩，获得大小奖项无数的人物。投资者坚信明星基金经理管理的基金能一如既往的保持超卓的业绩，无论市场如何起伏，不管该基金一度如何低迷，最终还是能够拨云见日，成为排名榜上的翘楚。实际上明星基金经理除了业绩过人，还是经过了专业的公关包装和媒体曝光的。一个基金的业绩出色，有相当大的程度是这个基金投研团队的出色工作的结果，而决不仅仅是基金经理个人能力如何了得。
一般来说，基金公司在具体投资业务中有研究、决策、管理、交易、评估等几个独立部门互相分工协作。在拟定股票投资组合流程中，投研团队要阅读各类投资报告，根据研究员对上市公司实地考察的情况，经过基础指标的筛选后，分步得出股票初选池和精选池；然后通过复杂的数学模型和分析系统的测算，构建出一个投资组合。此后才开始买卖交易。而交易过后，还要经过绩效的评估和调整。此前后，都要进行投资风险目标的预算和分析。所以，投资者看好基金经理，不如认准基金经理背后的投研团队。
4.买基金重细节收益“无中生有”
【兵法探源。
唐朝安史之乱时，唐将张巡率2000多人固守雍丘，安禄山派令狐潮率4万人马攻城。敌众我寡，且城中箭只越来越少，很难抵挡敌军攻城。张巡命军中搜集秸草，扎成千余个草人，披上黑衣，夜晚用绳子慢慢往城下吊。夜幕之中，令狐潮以为张巡要出兵偷袭，急命部队万箭齐发，急如骤雨。张巡轻而易举获敌箭数十万支。令狐潮天明后，知是中计，后悔不迭。第二天夜晚，张巡又从城上往下吊草人，敌兵见状哈哈大笑、毫不在意。张巡旋即吊下500名勇士，在夜幕掩护下，潜入敌营，打得令狐潮措手不及，营中大乱。张巡趁此机会，率部冲出城来，杀得敌军大败而逃。
“无中生有”，现在人们多用它的字面意思，形容胡说八道、凭空捏造，但从兵法的原意来看，“无中生有”指的是先假后真、先虚后实，趁敌人迷惑不解之机，迅速变虚为实、变假为真。
【基金新说。
在基金投资中，如果我们注意一些细节，同样可以起到“无中生有”的效果，在不经意间提高自己的收益。
看好基金尽早出手。
同样一只基金，发行时认购和出封闭期之后申购，费率是不一样的，认购费比申购费便宜，二者通常相差3个百分点左右。如果单从节省手续费的角度考虑，看好某一只基金，应尽量选择在发行时认购。而且，由于认购期资金产生的利息将按金融同业存款年利率（目前为0.99）计算利息，而银行活期储蓄税后利率目前为0.576，该部分利息将在基金成立时转换成为客户的基金份额，同时该部分利息不征收20个人所得税，因而越早认购的投资者也越早受益，可以充分利用每一分钱。
后端申购长线持有。
买基金分前端和后端两种收费模式，在购买开放式基金时就支付了认购费或者申购费的叫前端收费；在购买开放式基金时不支付任何手续费，而在申请赎回时补交费用的方式就叫后端收费。在后端收费模式下，认购费用不在认购基金时扣除，您的所有投资将全部转换为基金份额，您投入的每一分钱都立即参与赚钱；而且，后端费用一般来说会随着持有基金时间的延长而减少，一定时期（通常4到5年）后可以免去申购费，相当于零成本买基金。
红利投资滚动生利。
基金投资者可以选择两种分红方式，一种是现金红利，另一种是红利再投资。红利再投资时是不收取申购费的，红利部分将按照红利派现日的每单位基金净值转化为基金份额，增加到投资人账户中。这种方式不但能节省再投资的申购费用，还可以发挥“鸡生蛋，蛋又生鸡”的复利效应，从而提高基金投资的实际收益。当然，打算选择红利再投资的投资者需要注意，您在买基金时一定要注意主动选择红利分配方式，因为根据基金法规的规定，如果投资人不做选择，默认的分红方式就是现金分红。
网上购买省时省力。
现在各大银行、基金公司都推出了“网上基金”业务，因为网上交易不用投入太多人力物力，因此网上基金交易有一定优惠。节省费用还是其次，最关键的是网上买基金可以节省大量时间，对于生活节奏快的现代人来说，节省时间不也相当于节省了金钱？
5.算清基金回报 破解“瞒天过海”
【兵法探源。
相传唐太宗率兵30万，离开长安远征辽东。大军到达海边，太宗举目远眺，沧海茫茫，一望无边，不禁面露畏色。大将薛仁贵见状，心生一计：他请太宗进入海边的一座彩色营帐，命文武百官饮酒作乐。一时笙歌四起，美酒飘香。此情此景使太宗忘记了忧愁，沉浸在欢乐之中。正在酒酣之际，太宗忽闻帐外有波涛汹涌之声，急忙揭开帐幕向外张望，这才发现自己与30万大军正在乘船渡海，而且马上就将抵达彼岸。此计是一种疑兵之计，通过一些伪装，给对手以出其不意。
【基金新说。
由于投资者对“1元”基金的喜好，如今基金公司最常见的营销手段就是以“净值1元”来吸引投资者。基金拆分、大比例分红都是围绕着“净值1元”来做文章。实际上，基金还是那个基金，管理人还是那个管理人，并没有发生任何改变。通过拆分、大比例分红等方式基金公司主动把基金单位净值降为1元附近，令患有“恐高症”的投资者大呼“便宜”并竞相购买，从而坐收上百亿元的规模增长。这一招还真有点瞒天过海之意。
要破解此计，其实不难。关键是投资人先要搞清楚如何计算基金的投资回报，并分清基金单位净值、基金累计净值和分红之间的关系。
通常反映基金投资回报的直观指标包括：基金单位净值、基金累计净值和分红。
所谓基金单位净值是指某一时点上每一基金单位实际代表的价值。基金单位净值是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位申购/赎回（交易）价格的计算依据。
基金单位累计净值是指基金最新净值与成立以来的累计分红之和，体现了基金从成立以来所取得的累计收益。
基金分红则指以现金分红或红利再投资的方式将基金已实现的收益兑现给基金持有人。
基金单位净值是提供一种即时的申购/赎回（交易）价格参考，在价格中没有反映分红的因素；分红可以从一定程度上反映基金的赢利情况，但主要体现的还是基金的收益实现能力，分红业绩实际上是可以通过累计净值得到反映的，因此，从投资者计算投资回报的角度来说，基金累计净值应该是比最新净值和分红更重要的指标，它可以比较直观和全面地反映基金在运作期间的历史表现，一般说来，累计净值越高，基金业绩越好。
具体说到如何计算基金的回报率，则要分两种情况。如果你要计算基金回报的期间没有分红，那么总回报率就是该时期基金单位净值的增长率（不考虑费用）。例如，某只开放式基金上年末的单位净值为1元，本年末的单位净值为1.06元，则该基金在本年度的总回报率为6，计算方法为（1.06-1）/1=6.用你的投资总额乘上6，就是你这段时间的回报了。
如果期间分红了呢？分红后，基金单位资产净值会下降。假设分红前单位净值1.06元，单位分红金额0.05元，则分红后单位净值降至1.01元。这时计算总回报就要先“复权”，也就是把分红对净值的影响“还原”。你要是自己无法计算，可以直接在晨星排行榜里查找“总回报率”这个指标。当然，投资人应当留意，晨星对基金回报率的计算前提是假设红利再投资。因此，如果你采用现金分红形式，将分红投资于别处或者进行消费，那么你的实际收益会与回报率的计算结果有所差异。
投资人买基金时，基金单位净值高低只会影响到你所得到的份额，而不会影响你未来的回报。比如，有两只基金A和基金B，A的净值1元，B的净值2元。你分别投资20000元在基金A和基金B上，这样就拥有了20000份A和10000份B。如果三个月后两只基金的净值增长率都达到20（期间没有分红），A的净值涨到1.20元，B的净值涨到2.40元。这时，你算算基金的市值（投资的帐面盈亏）是多少呢？
A基金的市值：1.20×20000=24000元
B基金的市值：2.40×10000=24000元
你会发现，两只基金带来的回报是一样的，和你购买基金时的净值高低没有关系。
因此，买基金其实并没有贵贱之分，看一只基金值不值得投资，最重要的还是看今后的获利能力。更何况净值高的基金，一般反映了管理人的水准及该基金经历过市场考验，更值得信赖。此外，基金净值高低与是否容易上涨也没有直接的关系。股价的上涨靠的是上市公司盈利能力的增强，一旦公司盈利能力跟不上股价的上涨速度，股价必然下跌，因此，股票在价格高位时很容易回调。而基金投资的是很多只股票的集合，这些股票就是一个篮子中的好“鸡蛋”，基金经理随时会把坏的鸡蛋拿出去，把好的鸡蛋放进来，因此一个选股策略正确、投资组合调整得当的基金，其净值是可以无限上涨的。
