9.2.1 旅行社筹资管理
筹集资金是旅行社从事经营活动的前提条件。旅行社开展经营活动必须有足够的资金支持，无论是设立新企业还是改造老企业，不论是开发新产品还是改造生产技术，都需要大量的资金。在市场经济体制下，企业之间的竞争日趋激烈，不仅存在有产品产量、产品质量、销售价格等方面的竞争，并且在资金的来源方面也存在着激烈的竞争。如果企业不善于做好自主筹资工作，就无法保证旅行社业务经营活动发展对资金的需求。
旅行社筹集资金，就是企业根据其业务对经营、投资和调整资本结构的需要，通过一定的渠道和资金市场向企业外部有关单位、个人以及从旅行社内部筹集资金的一种财务活动。旅行社筹集资金的来源，多采用以下筹集资金渠道和方式。
9.2.1.1 吸收直接投资
吸收直接投资是指企业以协议等形式吸收国家、法人、个人和外商等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方式。吸收直接投资运用于非股份制企业，是非股份制企业筹措自有资本的一种基本方式。按照投资主体的不同，吸收直接投资可分为国家资本金，即国家直接投资企业；法人资本金即企业、事业单位等法人的直接投资；个人资本金即企业内部职工和城乡居民的直接投资；外商资本金即外国投资者及我国港、澳、台地区投资者的直接投资。
9.2.1.2 股票筹资
股份制企业是以发行股票来筹集资本金的。发行股票是旅行社筹资的有效方式，通过发行股票，可以把社会上零散闲置资金纳入旅行社资金领域，扩大企业资金的来源；同时，股票筹资还具有无固定股利负担、筹资风险小等特点。股票按照不同标准，可分为许多种类：按投资主体不同分为国家股、法人股和外商股；按发行方式不同，可分为记名股和不记名股；按票面是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票；按股东的权利和义务的不同，可分为普通股票和优先股票；按发行对象和上市地区的不同，可分为A种股票（供国内投资者以人民币购买交易的股票）、B种股票和H种股票（供外国投资者及我国香港、澳门、台湾人士投资的股票，以人民币标明面额但以外币认购交易的股票，B股在沪、深上市，H股在香港上市）。通过发行股票，我国A股市场募集资金上市的旅游企业已达28家。我国著名旅游集团北京首旅集团于1998年联合其他四家公司，共同发起设立北京首都旅游股份有限公司，注册资本为236867万元。2000年通过发行A股在上海证券交易所挂牌上市。其中国有法人股16000万，占总股本的69.14%；发起法人股140万，占总股本的0.61%；流通股7000万，占总股本的30.25%，共筹集资金39942万元。
9.2.1.3 负债筹资
企业负债是指企业承担的能以货币计量的需以资产或劳务偿付的债务，是企业筹集资金的另一主要渠道。企业在决定举债前，必须在风险和预期收益两者之间进行权衡，以作出正确的抉择。目前我国许多企业负债筹资主要采用的方式是：银行借款、发行债券、租赁筹资和商业信用。一般来讲，如果企业的赢利率高于借款利率，则企业通过借入资本，就可以为企业谋求更多的赢利；如果企业的赢利水平低于借款利率，那么企业借入资本越多，企业的赢利就越少，甚至可能导致企业亏损。因此，企业要正确运用负债经营，才能获取良好的经济效益。
旅行社的筹资方式与筹资渠道有着密切的关系。同一渠道的资金往往可以采用不同的方式取得；而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。因此，旅行社在筹集资金时，应注意筹资方式与筹资渠道的合理配合。
9.2.2 旅行社投资管理
旅行社投资是指企业以资金、实物、无形资产折价等方式将资本投放于经济活动，以期望在未来获取收益的行为。在市场经济条件下，旅行社只有把筹集到的资金投放到收益高、回收快、风险小的项目上去，才能取得良好的经济效益。旅行社投资形式分以下几种。
9.2.2.1 直接投资与间接投资
直接投资是指把资金投放生产性资产，以便获取利润的投资。作为服务性行业的旅行社，直接投资所占比重很大。旅行社直接投资的对象主要是本企业的项目。如固定资产、无形资产、流动资产等。间接投资又称证券投资，是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入。
9.2.2.2 短期投资与长期投资
短期投资又称流动资产投资，是指能够随时变现的、投资时间不超过一年的投资。旅行社为满足旅游旺季的临时性，季节资金需要对流动资金、应收账款、存货及短期有价证券等的投资，长期有价证券如能随时变现亦可用于短期投资。长期投资是指一年以上才能收回的投资，主要固定资产、无形资产和长期有价证券的投资。由于长期投资中固定资产占的比重大，所以，长期投资有时专指固定资产投资。
9.2.2.3 对内投资和对外投资
根据投资的方向，投资可分为对内投资和对外投资。对内投资是指把资金投在企业内部，购置各种生产用资产的投资。对外投资是指旅行社以现金、实物、无形资产等方式或者以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位的投资。
随着旅游市场竞争的加剧，旅游企业为了提高自身的竞争能力，纷纷扩大投资规模。北京首都旅游股份有限公司于2001年2月利用上市募股资金19800万元，投资于北京展览馆展览分公司展场扩建工程，发展会展旅游。2001年3月用募股资金1200万元投资北京市旅游广告有限责任公司。2002年8月公司又出资6000万元人民币，与海南南山旅游发展有限公司共同设立海南南山文化旅游开发有限公司，参与南山文化苑的经营。9月，公司斥资3亿多元买下海南南山文化旅游开发有限公司74%的股权，这是首旅自成立以来最大的一次对外投资行为。随着我国金融市场的完善，企业筹集资金的渠道越来越多样化，企业间投资将越来越广泛。
