一般来说,宏观经济政策是财政政策和货币政策的组合,而在不同的经济形势下,这些组合是以其中一个为主,在经济处于衰退时期,财政政策效果更为显著,这时,宏观经济政策就以财政政策为主导,而在经济处于过热时期,货币政策效果更为显著,此时则以货币政策为主导。2007年我国出现的经济趋热、流动性过剩和物价上涨,使经济学界对货币政策的讨论变得愈加热烈。2003~2005年,货币政策都处在研究热点的前20名,2006年首次加入前10名,今年这一排名有大幅上升,达到第7名。研究的变化一方面反映了经济发展和宏观经济政策实施的需求,另一方面,反过来,这些研究,又对货币政策的实施提供了指导和理论依据,有其重要的现实意义。
与过去的研究相比,2007年货币政策研究具有下面一些特点。
在研究内容方面,主要有两大新的特点:第一,流动性过剩是货币政策实施的重要背景,对流动性过剩的研究是2007年货币政策研究的重要方面。第二,随着我国对外开放的推进,货币政策实施的环境变得更加复杂多样,因此货币政策的研究必须置于这样复杂的背景下进行,于是,研究内容就相应地涉及其他相关领域,如贸易政策、汇率改革等,如开放条件下的宏观经济政策的组合问题。
在研究方法上,一般都注重理论研究与实证研究的综合。在研究中,不仅仅局限于用实证方法来检验我国的货币政策实施情况,并致力于探寻我国货币政策实施的理论依据,进行了大量的概念厘清和理论梳理。
研究视角多样、层面丰富,如对货币政策效应的研究中,具有一般性的货币政策有效性研究,又有分层面的宏观效应和微观效应研究。此外,与区域协调发展精神相符合,人们还进行了货币政策的区域效应研究。