本章我们围绕的话题是专家的话怎么听。阅读本章的时候，请思考以下问题。
为什么股神巴菲特一再警告大众“金融衍生品是大规模杀伤性武器”，但他的伯克希尔·哈撒韦公司却是衍生品最大的玩家之一？
为什么高盛公司常常言行相悖，一边唱多一边做空？高盛对外发布研究报告和背后市场操作之间有着怎样微妙的关系？
今天这个炒股专家让你买某某股票，明天另一个市场高手教你如何发财，你到底该听谁的？
为什么市场上充斥着各种各样的消息，为什么有人热衷于放风，他们是在做活雷锋帮你共同致富吗？
为什么即使在经济太平盛世、股市一片欢腾的时候，也总有几个讨厌的家伙喜欢泼大家冷水，他们是吃饱了撑得故意讨骂吗？
资本圈的“岳不群”
——神话背后的巴菲特听股神话的请举手。
听股神话赚了钱的请举手。
你举手了吗？
每年春天，在股神沃伦·巴菲特的旗舰公司伯克希尔·哈撒韦公司一年一度的股东大会上，都会挤满几万来自世界各地的忠实信徒。他们竖起耳朵渴望在股神的发言中捕捉到发财的真经。
巴菲特的盛名在20世纪90年代初达到了登峰造极的境界，被认为是世界上最成功的投资者之一。人们将1930年出生在美国奥马哈的巴菲特称为“奥马哈先知”，2008年他超越当时的微软公司总裁比尔·盖茨成为世界首富。巴菲特所坚持的价值投资理念被媒体广为传颂，无数散户视他为偶像，对股神的一言一行顶礼膜拜。
巴菲特也曾是我的偶像。记得1994年毕业后，我正在华尔街找工作。一次面谈接近尾声的时候，面试官和我闲聊：“谁是你的偶像？”我脱口而出：“沃伦·巴菲特。”没想到，这位未来的上司一脸讪笑，反问我：“你确定？”我斩钉截铁地答道：“我肯定！”他看看我，诡异地笑着说：“但愿吧。”
当时我并不明白那位上司的反应，在工作了数十年终于看清了华尔街的游戏规则之后，我才彻底理解他当年对我回答的质疑。如果把当下的华尔街比作江湖，巴菲特和索罗斯便是玩得最转的“武林大师”。一位好似道貌岸然、声东击西的“君子剑”岳不群，另一位则像极了一诺千金、指哪儿打哪儿的“采花大盗”田伯光。尽管两者都武艺超群、手段高明，但风格却截然不同。
这两位大师就像资本江湖的“东邪西毒”。不过，在大众眼里，真性情的投机大鳄索罗斯是“资本市场大坏蛋”，而慈眉善目的股神巴菲特则是具有道德准则的“谦谦君子”。
但是，这世上真的有股神吗，巴菲特果真如此“正点”？
中国散户35亿美元是怎么被掠走的?
巴菲特有一句名言：“我们喜好的持有期就是永远。（Our favorite holding period is forever）”换个大家熟悉的说法也就是他那众所周知的投资策略——“买入并长期持有（Buy and hold）”。可巴菲特的言行并不一致，他出尔反尔、声东击西、指南打北，说的和做的完全不是一回事，真可谓“兵不厌诈”。
举例来说。自1957年到1969年12年间，巴菲特管理着一只对冲基金，他的个人资产从10万美元增长到了2600万美元，这是他财富成倍增长最快的时期。那时他交易活跃，甚至还玩套利交易，与“买入并长期持有”毫不相干。或许有人会为他辩解，那是他的原始积累，赚第一桶金必须这样。
然而综观巴菲特超过半个世纪的投资生涯，他真正长线并重仓持有的股票总共才7只，绝对不超过他全部资金（最多时）的20%，最低时甚至连10%都不到。更何况他还是那7家公司的大股东，是“内线者”，按规定所持股是不能随便抛售的，因此股神的“长期持有”不足为奇。
更讽刺的是，巴菲特一再警告金融衍生品是大规模杀伤性武器，他是坚决反对的。可事实上，他的伯克希尔·哈撒韦公司是衍生品最大的玩家之一，目前依然持有620亿美元的衍生产品合约！
再看个和中国有关的例子。一贯坚称“只买不抛”的股神，2003年首次购得价值5亿美元的中石油股票。消息一经公布，便有成千上万股神的追随者相继跟进，他们紧攥中石油的股票死也不抛。资本江湖的弟子们太迷信投资大师的策略了，以为只要跟着“师傅”，自己的“武艺”一定精进，更以为只要握紧“股神”选中的股票，就等于吃了定心丸。
“股神”果然不负众望，“苦苦守候”了4年，等他的“信徒”差不多都进场了，便在2007年7月悄悄抛售了最初买进的中石油股票。单单这一笔，“股神”就从中国百姓身上掠走35亿美元。应该说，“股神”所赚的每一分钱，都来自中国股民的巨大亏损，真可谓“一将成名万骨枯”！试问，“谦谦君子”岳不群，在得到《葵花宝典》（相当于巴菲特的“只买不抛”）的武林秘笈后，会与他的门徒分享吗？
神话背后的内幕交易
2011年春，巴菲特的前得力助手索科尔（Dave Sokol）因涉嫌内幕交易，令巴菲特也卷入内幕交易的丑闻中。巴菲特和索科尔都将接受SEC的传讯和调查。
索科尔一直被外界视为巴菲特的准接班人。在巴菲特的伯克希尔公司3月14日以90亿美元的价格购买路博润公司之前，他就先买入其股票。粗略估算，索科尔每股盈利30美元，浮盈近300万美元。
近两年，我专做证券交易监控，深知这类内幕交易只有初学者才会犯。其实，但凡在投行做过的都知道，投行从业人员，甚至其家属，他们所有的证券交易账户就只能在自己公司内部开设，而且时刻被监管部门所监控，更不能随便交易与自己公司有业务或将有业务往来的公司证券，在买卖之前必须先向监管部门申报，在获得了preclearance（事先批准）后才可交易股票，否则就是内幕交易，轻则罚款被裁，重则坐牢。而索科尔事先曾向巴菲特主动报告了这些交易，可巴菲特却对索科尔这样低级的“内幕交易”不以为然，力挺索科尔，潜台词：不必大惊小怪。后来，巴菲特意识到这样做不妥，于是态度180度大转弯，谴责起索科尔来了。美国《The Street》记者埃里克·罗森鲍姆实在看不过去，发表了《牺牲索科尔，巴菲特就安全了》的文章质疑巴菲特的行为。
其实，好些金融大鳄就是靠做内幕交易才能赚那么多。而巴菲特这条金融大鳄，真的是金融市场最后的 “圣人”吗？回首2008年，美国财长保尔森一通电话请求巴菲特出手救助高盛，讲明政府会出手救AIG（美国国际集团）。当时救助雷曼只需10亿美元，救高盛需要50亿美元，他为何不救雷曼，救高盛？答案再明显不过了，救活了AIG，高盛自然就喘过了气。这不是内幕交易是什么，这对普通投资者公平吗？
我们该如何看待巴菲特?
也许你到处都能读到巴菲特平民出身、白手起家、节俭持家的事迹，但你知道他的父亲曾是美国参议院议员和国会金融委员会成员吗，你知道他在加利福尼亚州拉古纳海滩豪掷400万美元买超豪华别墅吗，你知道他在1989年购买价值1000万美元的私人飞机吗？也许你认为花自己赚的钱无可厚非，但你该开始学会质疑,学会立体地看一个人，学会在听名人发言的时候多问一个为什么。
说穿了，金融市场从来就没有圣人，也没有神仙。资本一进入市场就带着原罪，每一分钱都渗透着血和泪。老谋深算如巴菲特，这次何以阴沟里翻船？只有一种解释：内幕交易做惯了，他根本就不把索科尔的行为当一回事儿。
这两件事也正应了巴菲特自己的名言：如果你看见厨房里有一只蟑螂，那里面肯定不止一只！现在，你看清这个猫腻了吗？资本市场的金字塔上方，藏匿着的正是金融大鳄。巴菲特不是你爷爷，会真心传授你武林真经的只有你亲爷爷。高盛们的面具
——谁还在迷信投行？最近，不少股民发现，“海普瑞（002399）让高盛豪赚33亿元”的新闻读来似曾相识。这只高调上市的天价股见光后便一泻千里，让深套其中的3万多股民和几十家基金血肉横飞。高盛再一次延续了在中国投资稳赚不赔的神话。可有没有人想过，它是怎么做到的？
还记得四年前让许多中国股民大栽跟头的西部矿业（601168）吗？在高盛“西部矿业大蓝筹”的极力吹嘘下，西部矿业股价最高曾达685元。然而高盛一边唱多，一边悄悄分批套现。西部矿业上市后业绩开始大变脸，可跟风的散户已纷纷进场。就这样，高盛以屡试不爽的招数以每股成本仅034元的超低价套现70多亿元欢喜离场。
此外，还有高盛偷偷摸摸通过境外机构减持双汇发展（000895）事件，真是往事不堪回首。
奖金没有上百亿，不如买块豆腐撞死得了
1869年成立的高盛公司已经在资本市场跌爬滚打了一个半世纪，在赚钱这档子事儿上早已成精。而它在赚钱过程中使用的一些不道德的手段也开始慢慢暴露。
继一年多前SEC对高盛欺诈案展开调查后，英国、德国和法国等国也表示要介入对高盛的调查。日前，美国商品期货交易委员会（CFTC）又指控高盛诈骗，标准普尔因此将高盛投资股票评级由“买入”下调为“持有”。高盛在欧美可谓是麻烦不断、声名日下。可在中国，高盛却依然享受着超国民的待遇。不少投资者依然坚定不移地紧跟华尔街大投行的步伐，大把大把地“奉献”着自己辛苦赚来的银子。
大多数散户也许从来没想过，“政商通吃”的高盛并非是单纯的市场机构，而是特殊利益参与者。事实上，在当今世界，金融市场应当遵循的诚信品质早已荡然无存。华尔街公司为了自己的利润和奖金，可以说是用尽了各种灰色手段。对此，他们不但丝毫没有罪恶感，反而还引以为豪。
在次贷危机中倒闭的华尔街投行雷曼兄弟，在遭遇清算的过程中，竟被发现其公司账上有1亿美元。清算公司发问了，你不是倒闭了吗，怎么账上还有1亿美元？雷曼说，这是今年年底派发奖金的钱。奇怪，你连公司都保不住了，哪儿来的钱发奖金，居然有1亿美元？雷曼的回答很是傲慢：我们华尔街就是这样，1亿美元奖金雷打不动，而且至少得1亿美元；要不是碰上我倒闭，奖金就可能是几十亿美元、上百亿美元！雷曼不屑说出口的这句话是：奖金没有上百亿美元，不如买块豆腐撞死得了。
而在这次金融危机中死里逃生的高盛集团，每年发放奖金更是高达一两百亿美元。曾有国会议员质疑高盛CEO，你凭什么拿这么多奖金？CEO布莱克·费恩振振有词地辩解说：我们干的可是上帝的活儿。言下之意，因为干着“神圣”的工作，所以拿着“至高无上”的奖金是理所当然的。
不妨来看一看，金融大鳄高盛究竟干了些什么样的“上帝的活儿”。高盛2009年头3个月的利润来源分为四类：
金融咨询：325亿美元；
股票销售：363亿美元；
债券销售：211亿美元；
交易和资产投资：100亿美元。
请留意最后那100亿美元，比华尔街传统业务总共创造的几亿美元利润要多得多，其中也包括搜刮中资银行得来的利润。然而自金融危机以来，高盛通过四个渠道从纳税人口袋里得到：
问题资产救助计划（简称TARP）：100亿美元；
美联储：110亿美元；
美国联邦存款保险公司：300亿美元；
美国国际集团（AIG）：130亿美元。
高盛在危机的最高点获得640亿美元救助资金，并再一次利用20到30倍的高杠杆，借到2万亿美元资金，一跃成为当时最有钱的银行。而后高盛利用这些钱，在股票市场崩溃和各类资产最低价时大量购进。随后在美联储和财政部以“营救金融体系和国民经济”之名义，投入237万亿美元的资金之后，那些资产重新膨胀。他们用纳税人的钱，在最低价时购进资产创下盈利纪录，而纳税人却没有得到任何利益。这就是所谓“上帝的活儿”。他们将所赚利润的一半——210多亿美元，脸不变色心不跳地放进了自己的口袋。
华尔街将欧元玩于手掌
2011年年初，前华尔街资深银行家柯翰（William D Cohan）针对当前的金融危机，以其渊博的行业知识和见解，调查书写了《金钱与权力》一书。书中揭露了高盛是如何掌控全球金融命脉，不择手段搜刮全球财富，并养肥了高盛集团400名高层合伙人。当然了，高盛只不过是华尔街金融资本的魔头代表。英国剧作家莎士比亚有一句名言：
地狱空了，所有魔鬼都在这儿了！
想要知道魔鬼的真面目，就让我们从欧元区讲起。自金融危机以来，欧元区债务问题已发展到极端危险的程度。欧元这一能够与美元抗衡的货币的地位，已岌岌可危。欧元与美元一样，是在债务产生的同时被“创造”出来的，在债务偿还时被销毁，由此形成债务货币。
以希腊为例，当希腊政府把债券卖给欧洲央行进行筹资时，这种“借钱”方式等于变相增加了货币供给。鉴于欧元区统一货币和经济一体化的特点，同样饱受公共债务困扰的爱尔兰、西班牙、葡萄牙和意大利也向欧洲央行“借钱”，它们借到的欧元不是白送的，而是要偿还利息的。它们借的钱越多，利息就越多，也就必须借更多的钱来偿还之前的债务。当债务与货币捆绑在一起，其必然结果就是债务不断增加，直到这种债务货币遭人唾弃。这里插一句，当初帮希腊做假账进入欧元区的不是别人，正是高盛。
2011年5月7日，有德国媒体报道称，希腊政府已提出退出欧元区并重新推出本国货币的可能性。看来欧元区的骨牌效应，即只要欧元区成员国中的任何一员拒绝使用欧元，其连锁反应势必导致欧元区解体。因为欧元区多个成员国都想依赖欧洲央行来化解政府赤字与债务危机，但欧元区的致命弱点就在于富国（如德国、法国）和相对较 “穷”的国家（“欧猪”五国：葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊、西班牙）搭伙过日子。面对这一结果，谁会最高兴？美元。因为欧元寿终正寝之时，就是美元除去心头大患之日。
为了达到独霸全球财富的目的，华尔街借助金融危机一举摧毁了与美元抗衡的货币——欧元。经过重新洗牌的华尔街站在财富金字塔顶端，垄断了世界资源。也因此，贴上“新自由主义”标签的高度自由化、市场化的美国经济模式——华尔街提前消费、信贷消费的模式得以在全球推广。而这种模式违背了市场经济的基本规律，扭曲了供求关系，使华尔街能够以吹大经济泡沫的方式劫掠财富。这一掠夺财富的招数，在新兴市场更是屡试不爽。
上市游戏吞噬中国资产
中国就是个悲惨的例子。
