总之，在确定最佳资本结构时，管理者应综合考虑各种相关因素，合理安排债务的比例，运用各种专业方法，对企业的资本结构作出调整，以使得企业常久保持最佳的资本结构和最佳的经济运营状态。
未防范金融资本的营运风险
企业除了直接将资金投入生产经营活动外，还经常将资金用于购买股票、债券等金融性资产，以获得投资收益或达到其他经营目的。证券等金融性资产的属性主要有三种：流动性、收益性和风险性。
防范证券投资风险，主要应做到：对企业准备投资的证券作深入的分析，正确选择证券的种类及投资组合，加强对证券投资的管理，以增加企业的收益，减少盲目的证券投资，保证实现企业投资目标。
进行风险管理，首先要对计划投资的证券进行分析，从而抓住最有利的投资机会，争取最高的投资报酬，接着再将投资风险控制在最低水平。证券投资分析包括国民经济形势分析、行业分析、证券发行企业分析及证券投资组合分析等。
1．国民经济形势分析
国民经济形势分析即对证券投资宏观经济形势进行的分析，也就是以国民经济宏观形势为基础，考察各类经济因素对证券投资的影响。其主要内容有：
（1）国民生产总值分析。国民生产总值反映一个国家在一定时期内经济发展状况和趋势，若国民生产总值的实际值在增长，普通股投资的收益率将提高；若国民生产总值的名义值在不断增长而实际值却在下降，则普通股投资的收益率将降低。企业还可分析国民生产总值的构成要素，以判断国民经济的发展前景及各部门的发展趋势，以此为基础评价各种证券的价值，并确定证券投资的方向。
（2）通货膨胀分析。通货膨胀不仅会降低投资者的实际收益率，还会严重影响股票的价格。在通货膨胀率较低时，危害不是很大，且对股票的价格有一定的推动作用。不过，如果通货膨胀持续增长，则整个国民经济将不再稳定，严重影响新投资的增加，政府还可能会提高利率水平，使股票的价格实现下降。
（3）利率分析。利率对企业进行证券投资有着重大的影响：利率上升，发行证券企业的资金成本上升，利润减少，企业所分配的股利较少，股票价格下跌，股票投资风险加大；利率下降，则发行证券的企业的资金成本下降，利润增加，企业所分配的股利增加，股票价格上升，股票投资风险减小。
2．行业分析
对行业进行分析，包括行业的市场类型分析和行业的生命周期分析两种：
（1）行业的市场类型分析。根据行业中企业的数量、产品的性质、企业控制产品价格的能力，以及新企业进入行业的难易程度，可将行业的市场类型分为完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断等类型。行业内竞争程度越大，投资于该行业的风险越大。
（2）行业的生命周期分析。行业要经历初创期、成长期、成熟期和衰退期。企业不宜投资于处于初创期和成长期阶段的行业，虽然行业增长率很高，盈利机会较多，但风险也大；处于衰退期的行业，收益较低风险大；处于成熟期阶段的行业，企业竞争实力较强，处于稳定发展的时期，收益大，风险小。
3．证券发行企业分析
证券发行企业分析包括企业竞争地位分析、企业的盈利能力分析、企业管理水平分析，以及企业财务状况分析等。
（1）企业竞争地位分析。即判断企业在行业中的竞争地位，包括销售额、销售额的年增长率和年销售额的稳定性，应投资于行业中竞争地位最强的企业，一般在本行业中占主导地位的企业和预计增长速度比其竞争对手快的企业。
（2）企业盈利能力分析，衡量企业盈利能力的指标主要有毛利率、资产周转率、总资产报酬率、销售利润率、普通股收益率和普通股每股净收益等。
（3）企业管理水平分析。衡量企业的管理水平可以从以下几个方面考察：维持本企业竞争地位的能力、扩张能力、保持较高毛利率的能力、保持较高生产的能力、筹集资金的能力和运用现代管理手段的能力。
（4）企业财务状况分析。评价企业财务状况的指标主要有流动比率、速动比率、应收账款变现率、负债比率和债务保障倍数等。
4．证券投资组合分析
在进行证券投资时，企业不能将其所有的资金投于一种证券，而应同时持有多种证券，这就是证券的投资组合。证券投资组合分析含证券结构分析、证券组合报酬和证券组合风险分析等。企业常用的证券投资组合策略包括：
（1）保守型策略。模拟证券市场现状，将大量证券包括进来，以分散风险，使收益达到证券市场所有证券的平均收益。这种策略能分散掉大量风险，无需高深的证券投资专业知识，证券投资的管理费用也比较低，尽管其收益率也较低。
（2）冒险型策略。在证券组合中，较多地选择成长型证券，而较少选择那些低风险低报酬的证券，且组合的随意性强，变动频繁。这种策略认为，与证券市场完全一致的组合不能获得高于平均水平的回报。该策略回报较高，风险也较大。
（3）适中型策略。这种策略的风险不太大，收益却较高，广为采用。该策略认为，证券的价格由企业的经营业绩决定，因此应选择经营业绩好的企业的证券。采用这种策略，要善于对证券进行分析，如行业分析、企业业绩分析、财务分析等。
证券投资组合是抵消证券投资风险的一个主要策略，具体说来应当：
（1）选择足够数量的证券进行组合。随机选择证券，随着证券数量的增加，可分散风险会逐渐减少，当数量足够时，大部分可分散风险都会被分散掉。为了有效地分散风险，在进行股票投资时，企业证券组合中的股票不低于12种。
（2）将风险程度不同的证券组合在一起。即在进行证券投资时，将1／3的资金投资于风险大的证券，收益也较高；1／3的资金投资于风险中等的证券，收益中等；1／3的资金投资于风险小的证券，收益一般。
（3）把投资收益呈负相关的证券组合在一起。投资收益呈负相关的证券是指一种证券的收益上升而另一种证券的收益下降的两种证券。把投资收益呈负相关的证券组合在一起，能有效地将风险分散掉。
投资不够果断，难以皆大欢喜
投资足够果断，各方才能皆大欢喜。
沙特阿拉伯的亿万富翁阿瓦里德王子就是一个善于果断投资的人。他的母亲是黎巴嫩第一位首相的女儿，父亲则是沙特的一位亲王。他生活简朴，靠自己努力获得成功，让世界刮目相看。
阿瓦里德从小就表现出非凡的才华：14岁时，他开设了属于他自己的一家公司并自任公司主席；31岁时，他已成为一名亿万富翁。2001年，《福布斯》杂志的评选结果表明他拥有的资产排名全球第六位。
在金融市场上，阿瓦里德被视为“亚洲的沃伦·巴菲特”。他能够发现市场低估股票并进行投资，是一位国际性长期投资者。特别是《福布斯》杂志将其描述成全球最精明的投资者，称其到2010年将成为全球最有影响力的生意人。
阿瓦里德给人印象最深的是精力充沛，善于交谈。在他的办公室里，一大群受过高等教育的人围着他团团转，完成他提出的各种任务。阿瓦里德还充分运用他的财富和王族血统，在各国政府领导和企业家们之间构建了一张关系网。
2001年，美国科技类股票受到重挫时，阿瓦里德认为这波下调是千载难逢的买机，遂以10亿美元大量买进美国在线、康柏电脑、柯达等公司的股票。此外，他还以4亿美元买进全球个人电脑大厂商康柏电脑的股票。
阿瓦里德说：“我约在2年前就已开始追踪一些股票，半年前开始慢慢进场，一旦看中一只股票，它的价位达到我预定的买点，我当然大胆进场。”“除了股价最近猛跌的因素外，约1个月前我拜访美国在线的总裁凯斯。我对他坚定及富有远见的领导风格印象非常深刻，所以我相当看好美国在线的前景。”
2000年8月，阿瓦里德曾表示，要等到股价大跌时，才愿意进场买股票。当时他的资产约为150亿美元，半年后其资产已超过200亿美元。原因是受惠于在美国股市投资得当，以及在沙特国内不动产大幅反弹所致。
2000年，美国《财富》杂志以《科技投资王子》（ThePrinceofTechInvestor）为封面故事，介绍了这位远在中东沙漠，却通过彭博资讯和亚洲商业新闻电视，在华尔街大展拳脚的独特商人。当时他拥有美国在线、苹果电脑、摩托罗拉和Teledesic公司1％~15％不等的股权，价值高达20亿美元。
阿瓦里德也像普通投资者一样，希望能够与其投资参股公司的经营管理人员进行接触，并希望能够享受一位股东应该拥有的权利。这种将能承受高风险与积极参与相结合的投资理念往往会带来令人意想不到的投资回报。
20世纪90年代，阿瓦里德的商业帝国以惊人的速度和规模实现了扩张，其业务领域也远远超出了沙特阿拉伯国内。同时，其投资领域相当广泛，有一种兼收并蓄的态势。阿瓦里德拥有股份的公司包括媒体、电信、信息系统、银行业、零售业、房地产、娱乐业及酒店管理等。
阿瓦里德首次在国际金融舞台上亮相，是作为花旗集团的一位国际投资者。那一年秋天，他作为当时美国最大的商业银行--花旗集团正在面临极度的资金短缺危机，形势十分严峻。由于对房地产贷款项目的坏账不断增加，美国联邦储备银行敦促花旗集团必须增加其银行自有资本和存款储备金，以增强银行的资本实力。然而花旗集团试图通过投资人募集10亿美元的计划处于泡汤边缘。花旗集团已经摇摇欲坠了，金融市场上更是花旗集团破产的谣传四起，花旗集团的股票价格一路下挫。
在这个危急时刻，阿瓦里德挺身而出，一出手就让人刮目相看。他先后购买了花旗集团当时普通股总额的4.9％，共计2.07亿美元。1991年2月，海湾战争爆发。阿瓦里德再次出资5.9亿美元购买了花旗集团新的优先股，并以每股16美元的价格转化为普通股。此时，他在花旗集团的股份达到14.9％。
阿瓦里德抓住时机果断对花旗集团进行投资，使得双方都获益良多。花旗集团度过资本危机2周后，一批国际投资者大举出动，一下子主购了近6亿美元的新优先股，不久之后其股价就开始反弹，到1994年，花旗集团的股票价格甚至出现了急升行情。投资花旗集团使阿瓦里德名利双收，一举成为一颗金融新星。
